國債期貨盤面情況（5月12日）：

消息：

中國4月CPI同比增長3.3%，預(yù)期增長3.7%，前值增長4.3%；中國4月PPI同比下降3.1%，預(yù)期下降2.5%，前值下降1.5%

外交部：中美都表示應(yīng)努力推動第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議取得積極成效

農(nóng)發(fā)行兩期金融債招標(biāo)結(jié)束 首發(fā)7年期固息品種中標(biāo)收益率2.87%

交通運(yùn)輸部：加快推進(jìn)智能感知、5G通信等技術(shù)在公路工程和路網(wǎng)管理中的應(yīng)用

商務(wù)部：將會同財政部等有關(guān)部門加強(qiáng)農(nóng)村流通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會公布第二批對美加征關(guān)稅商品第二次排除清單

人民幣兌美元中間價報7.0919，下調(diào)150點(diǎn)

央行今日未開展逆回購操作，因今日無逆回購到期，當(dāng)日實現(xiàn)零投放零回籠

A股三大指數(shù)窄幅波動，成交量下降

總結(jié)：

今日國債期貨高開后走高，但市場情緒疲弱，2年期與5年期漲幅均收窄，10年期收盤略高于開盤價。5月以來國債期貨下行的原因主要有三個，一是5年期、7年期和10年期國債收益率均創(chuàng)下十幾年來新低，市場對利率后續(xù)下行空間存疑；二是央行近期沒有新動作；三是市場擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)改善速度快，兩會可能會邊際收緊貨幣政策。人大會議將于5月22日召開，當(dāng)前貨幣政策仍以417中央政治局會議寬松基調(diào)為主，央行一季度貨幣政策執(zhí)行報告并沒有新意。在兩會召開時，4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基本出爐，更有利于中央對于經(jīng)濟(jì)市場的判斷。4月金融數(shù)據(jù)超預(yù)期向好，但通脹數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)差，貨幣政策邊際收緊的可能性略有下降。417中央政治局會議首次提出“六保”，凸顯經(jīng)濟(jì)形勢的嚴(yán)峻，有了4月份的數(shù)據(jù)，兩會的定調(diào)或許會有所不同。從技術(shù)面上看，2年期、5年期、10年期國債期貨合約多數(shù)觸及第一支撐位，有望短暫獲得支撐。在操作上，短線10年期國債9月合約空單可平倉出場，套利策略建議繼續(xù)多2年期空10年期，選擇9月合約進(jìn)行。

-------------------------------------------------------------------------------

關(guān)注微信公眾號：“瑞達(dá)期貨研究院”了解更多資訊

-------------------------------------------------------------------------------

免責(zé)聲明

本報告中的信息均來源于公開可獲得資料，瑞達(dá)期貨研究院力求準(zhǔn)確可靠，但對這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不做任何保證，據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。本報告不構(gòu)成個人投資建議，也沒有考慮到個別客戶特殊的投資目標(biāo)、財務(wù)狀況或需要。客戶應(yīng)考慮本報告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況。本報告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達(dá)期貨研究院，且不得對本報告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

瑞達(dá)期貨宏觀金融小組

TEL：4008-878766

www.sfid.com.cn

手機(jī)登錄請點(diǎn)擊此處下載期貨云開戶APP