國債期貨盤面情況（5月25日）：

消息：

銀保監會、工信部、發改委、財政部、人民銀行和市場監管總局聯合發布《關于進一步規范信貸融資收費 降低企業融資綜合成本的通知》

銀保監會：今年將加大金融開放力度，推動更多實例早落地

今年將制定期貨法、修改中國人民銀行法

最高法：廢除對民營企業的不平等規定

新疆自治區政府多期地方債招標結束，10年期固息品種中標利率2.99%；河南省、湖北省、河北省政府多期地方債招標結束，10年期固息品種中標利率均為2.94%

人民幣兌美元中間價報7.1209，創2008年以來新低，下調270點，為2020年4月16日以來最大降幅

央行今日未開展逆回購操作，因今日無逆回購到期，當日實現零投放零回籠

A股三大股指縮量弱勢震蕩，個股兩極分化，近40股跌超9%

總結：

今日國債期貨全線收跌，三大期債主力幾乎抹去了上周五所有的漲幅，2年期和5年期較弱，10年期相對較強。今年的政府報告沒有設置具體經濟增速目標，而且下調了多項經濟任務目標，顯示經濟形勢十分嚴峻。中央下一階段的工作將是兼顧疫情防控與經濟發展，盡力而為，穩中求進。政府工作報告指出，“穩健的貨幣政策要更加靈活適度”，“綜合運用降準降息、再貸款等手段，引導廣義貨幣供應量和社會融資規模增速明顯高于去年”，“務必推動企業便利獲得貸款，推動利率持續下行”，基調非常寬松。作為無風險利率，在助推企業融資成本下降的大環境中，國債收益率有望繼續保持在低位。但從目前來看，2.5%可能是10年期國債收益率的一個底部，下行空間受限。從技術面上看，2年期、5年期、10年期國債期貨合約均已反彈，尤其是10年期的支撐位作用最強，有望繼續走高。在操作上，在國債期貨回調結束之際，采用多10年期期債主力空5年期期債主力的套利策略更為穩妥。

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