國債期貨盤面情況（6月4日）：

消息：

上海銀行業發布“穩外貿、穩外資”金融服務倡議書

黑龍江出臺12條舉措扶持“地攤經濟”

進出口銀行四期金融債招標結束,增發10年期固息品種中標收益率3.3714%

人民幣兌美元中間價報7.1012，上調62點

央行今日開展700億元逆回購操作，因今日有2400億元逆回購到期，實現凈回籠1700億元

A股三大股指縮量震蕩，個股漲跌五五開

總結：

今日三大國債期貨主力均走低，但收盤價未達到昨日最低點。央行公開市場凈回籠1700億元，資金面邊際收緊的格局沒有改變。從技術面上看，2年期、5年期和10年期國債期貨主力繼續朝著支撐位下移，整體走勢仍然疲弱。從基本面上看，在疫情防控常態化的背景下，利率并沒有大幅上漲的基礎，但經濟不斷恢復將會降低央行加碼寬松的意愿。央行行長表示，下一階段將按照政府工作報告提出的要求，綜合運用、創新多種貨幣政策工具，確保流動性合理充裕，保持廣義貨幣M2和社會融資規模增速明顯高于去年。作為無風險利率，在助推企業融資成本下降的大環境中，國債收益率有望繼續保持在低位，不過2.5%可能是10年期國債收益率的一個底部，在2.5%-2.8%之間波動的概率較高。此外，往年6月資金面通常波動較大，今年6月將有7400億元MLF到期，疊加利率債的發行，資金回籠壓力較大，資金面不會過于寬松。綜合來看，國債期貨近期繼續下行的概率較大。在操作上，單邊可以短線空單介入T2009、TF2009合約，鑒于短端利率漲幅更大，繼續建議多10年期期債主力空5年期期債主力的套利策略。

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瑞達期貨宏觀金融小組

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