國債期貨盤面情況（6月11日）：

消息：

各地加強對財政投入消費資金督查，確保“消費券”使用到位

上海出臺穩(wěn)就業(yè)促發(fā)展26條：強化金融支持、拓展就業(yè)新空間

商務部等10部門：加大對不裁員中小微家政企業(yè)的支持力度

人民幣兌美元中間價報7.0608，上調95個基點

央行今日將進行800億元7天期逆回購操作，中標利率2.2%，與上期持平。因今日有700億元逆回購到期，當日實現凈投放100億元。

A股三大股指走低，大盤股跌幅大于小盤股

總結：

今日三大國債期貨主力反彈，以10年期反彈力度最大。從技術面上看，整體走勢仍然疲弱，不過有筑底跡象。從基本面上看，在疫情防控常態(tài)化的背景下，利率并沒有大幅上漲的基礎，但經濟不斷恢復將會降低央行加碼寬松的意愿。5月PMI數據表現較好，5月新增貸款與新增社融數據均較好，央行繼續(xù)降準降息的必要性下降，通脹回落不是現階段央行貨幣政策關注的重點。央行行長曾表示，下一階段將按照政府工作報告提出的要求，綜合運用、創(chuàng)新多種貨幣政策工具，確保流動性合理充裕，保持廣義貨幣M2和社會融資規(guī)模增速明顯高于去年。6月1日，央行新設了創(chuàng)新貨幣政策工具，政策出臺后需要一定的等待期和觀察期。十年期國債收益率在情緒沖擊下有接近3%的可能，但維持在3%以下的概率更高，市場多數預期會在2.6%-2.8%這一區(qū)間。此外，往年6月資金面通常波動較大，疊加利率債的發(fā)行，資金回籠壓力較大，資金面不會過于寬松。綜合來看，10年期國債期貨反彈概率增加，2年期與5年期國債期貨仍需觀察。在操作上，鑒于短端利率漲幅會比長端大，利率曲線走平可能性較高，繼續(xù)建議多10年期期債主力空5年期期債主力的套利策略。

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