國債期貨盤面情況（7月1日）：

消息：

上海出臺金融支持穩企業保就業18條新舉措，將設首期120億元紓困專項貸款

央行6月對金融機構開展MLF操作共2000億元

銀保監會：保險資金參與股指期貨交易不得用于投機，應當以對沖或規避風險為目的

財政部2020年第九期3年期固息國債招標結束，中標加權利率2.36%

財政部抗疫特別國債招標結束，續發行7年期品種中標加權收益率2.7254%

央行貨幣政策司：中國不存在長期通脹或通縮的基礎

中國6月財新制造業PMI升至51.2，創2019年12月以來新高，預期50.5，前值50.7

人民幣兌美元中間價報7.0710，上調85點。

滬指站上3000點，低位權重板塊助力上攻

總結：

國債期貨今日全天窄幅震蕩，成交量大降，5年期持倉量下滑，10年期持倉量增加。今日公布的財新PMI數據繼續上升，更加增加了央行對寬松貨幣政策后遺癥的擔憂。在疫情防控常態化的背景下，國內利率并沒有大幅上漲的基礎，但隨著經濟繼續復蘇，在央行短期目標與中長期目標沖突時，央行將會優先中長期目標。預計下半年貨幣政策寬松基調不變，但會根據情況靈活調整力度和節奏，后續10年期國債收益率大概率保持區間震蕩，在2.7%-3.1%之間波動。從基本面上看，國債期貨止跌反彈的概率不減，不過力度和空間均受限。從技術面上看，2年期、5年期、10年期國債主力走勢仍然較弱，有小幅反彈跡象。在操作上，可繼續輕倉試多10年期國債期貨主力。

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瑞達期貨宏觀金融小組

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