國債期貨盤面情況（7月28日）：

消息：

央行調查商業銀行聯合貸款 暫未限定聯合貸款規模、比例等

中央氣象臺：長江中下游將進入高溫少雨模式

四部委明確2020年降成本重點工作

人民幣兌美元中間價報6.9895，上調134點

央行今日開展800億元逆回購操作，因今日有100億元逆回購到期，當日凈投放700億元    A股三大股指全天橫盤震蕩，成交量繼續萎縮不足9000億，盤面比較沉悶

總結：

國債期貨今日低開震蕩，成交量有所增加，但持倉量仍在下滑。從貨幣政策上看，6月經濟數據多數向好，隨著經濟繼續復蘇，央行在疫情期間臨時推出的寬松貨幣政策有望退出，不過在疫情常態化防控下，低利率不會很快退出，國內利率并沒有大幅上漲的基礎，下半年貨幣政策寬松基調不會改變，改變的會是力度和節奏。我們仍維持后續10年期國債收益率大概率保持區間震蕩的觀點不變，波動區間為2.7%-3.1%。目前10年期國債收益率處在預期區間，波動方向不夠明確。從股債蹺蹺板效應看，受中美關系惡化影響，股市難以反彈，有利于國債期貨走高。從避險情緒看，中美針鋒相對，態度均較強硬，雙方關系有繼續惡化的趨勢，利好國債期貨。技術面上看，2年期、5年期、10年期國債主力仍處在反彈態勢當中，10年期國債主力今日跌破99.6一線，表現疲弱。在操作上，T2009多單可暫時平倉出場。

瑞達期貨王駿翔
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