國債期貨盤面情況（8月10日）：

消息：

中國7月CPI同比增長2.7%，前值增長2.5%，預期增長2.6%；中國7月PPI同比下降2.4%，前值下降3%，預期下降2.5%

易綱：下半年最大挑戰就是如何對實體經濟精準滴灌

國資委：以實施國企改革三年行動為契機 吹響改革沖鋒號

人民幣兌美元中間價報6.9649，下調241點

央行今日開展100億元逆回購操作，今日無逆回購到期，當日凈投放100億元

A股指數全天以震蕩為主，大小指數分化，個股漲多跌少，漲停個股近90家，跌停逾10家，午后市場整體情緒有所轉暖

總結：

7月CPI同比上漲，全部由食品項貢獻，PPI同比跌幅有所收窄，物價數據顯示國內貨幣政策仍有一定寬松空間。但央行行長易綱表示，下半年最大挑戰就是如何對實體經濟精準滴灌，表態中性偏緊，無法支撐國債期貨走強。上周央行二季度貨幣政策執行報告明確不會零利率和負利率，稱下一步穩健的貨幣政策更加靈活適度、精準導向，保持貨幣供應量和社會融資規模合理增長，顯示下半年貨幣政策逆周期調節暫無必要加碼。而近期央行公開市場操作也顯示，央行維持資金面穩定的意圖較為明確。在疫情常態化防控下，在大量專項債待發行的近幾個月，低利率不會很快退出，國內利率并沒有大幅上漲的基礎，后期貨幣政策寬松基調不會改變，改變的會是力度和節奏。我們仍維持后續10年期國債收益率大概率保持區間震蕩的觀點不變，波動區間為2.7%-3.1%。目前10年期國債收益率為2.95%多，距離上限較近，但波動方向仍不夠明確。技術面上看，2年期、5年期、10年期國債主力今日小幅上攻，但成交量下降，持倉量也沒有大幅增加，回升之勢仍然疲弱。在操作上，建議空TF2009，多T2009。

瑞達期貨王駿翔

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