國債期貨盤面情況（8月17日）：

消息：

發改委：近期要實施13個城際鐵路和5個樞紐工程項目 計劃總投資4741億元

人民幣兌美元中間價報6.9362，上調43點

央行開展7000億元1年期MLF操作，中標利率2.95%，上次為2.95%。數據顯示，8月有5500億元MLF到期。央行公開市場將開展500億元7天期逆回購操作，今日有100億元逆回購和4000億元MLF到期

滬指漲近2.5%逼近前高 大金融板塊全線大漲；北向資金全天凈買入57.13億元

總結：

今日國債期貨小幅收高，成交量與持倉量均下降。當前市場避險情緒較弱，A股持續維持在相對高位。上周公布的7月數據整體上表現一般，物價扣除食品后有通縮風險，消費及工業增加值均不及預期，只有投資數據相對較好，增加了貨幣政策維持寬松的必要性。央行二季度貨幣政策執行報告明確不會零利率和負利率，稱下一步穩健的貨幣政策更加靈活適度、精準導向，保持貨幣供應量和社會融資規模合理增長，顯示下半年貨幣政策逆周期調節暫無必要加碼。近期央行公開市場操作也顯示，央行維持資金面穩定的意圖較為明確。但在疫情常態化防控下，在大量專項債待發行的近幾個月，低利率不會很快退出，國內利率并沒有大幅上漲的基礎，后期貨幣政策寬松基調不會改變，改變的會是力度和節奏。我們仍維持后續10年期國債收益率大概率保持區間震蕩的觀點不變，波動區間為2.7%-3.1%。目前10年期國債收益率為2.95%多，距離上限較近，但波動方向仍不夠明確。技術面上看，2年期、5年期、10年期國債主力小幅上漲，成交量與持倉量均下降，回升之勢仍然疲弱。在操作上，建議進行空TF2012多T2012套利操作。

瑞達期貨王駿翔
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