國債期貨盤面情況（8月18日）：

消息：

人民幣兌美元中間價報6.9325，上調37點

央行今日開展1000億元逆回購操作，因今日有500億元逆回購到期，當日實現凈投放500億元

A股指數全天窄幅震蕩，個股漲多跌少，漲停逾80家，市場總體賺錢效應較好，但尾盤短線情緒趨冷

總結：

今日消息面平淡，國債期貨小幅走低，成交量雖有增加，但持倉量繼續下降。7月經濟修復情況較弱，物價扣除食品后有通縮風險，消費及工業增加值均不及預期，只有投資數據相對較好，增加了貨幣政策維持寬松的必要性。在疫情常態化防控下，在大量專項債待發行的近幾個月，低利率不會很快退出，國內利率并沒有大幅上漲的基礎。不過央行擔憂過分寬松的貨幣政策后遺癥較多，明確不會零利率和負利率，今年剩余時間內預計貨幣政策寬松基調不會改變，但力度和節奏將會適時進行調整。近期央行公開市場操作也顯示，央行維持資金面穩定的意圖較為明確。我們仍維持后續10年期國債收益率大概率保持區間震蕩的觀點不變，波動區間為2.7%-3.1%。目前10年期國債收益率為2.95%多，距離上限較近，但波動方向仍不夠明確。技術面上看，2年期、5年期、10年期國債主力回升之路疲弱，加權合約持倉量持續下降，方向不夠明確。在操作上，建議進行多TF2012空T2012套利操作。

瑞達期貨王駿翔
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