國債期貨盤面情況（9月2日）：

消息：

人民幣兌美元中間價報6.8376，上調(diào)122點(diǎn)

央行今日開展200億元7天期逆回購操作。因今日有2000億元逆回購到期，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈回籠1800億元

A股大小指數(shù)分化，主板表現(xiàn)弱勢，短線賺錢效應(yīng)聚焦在創(chuàng)業(yè)板，兩市個股漲跌互半

總結(jié)：

今日國債期貨全天低位震蕩，成交量有所上升，增倉明顯。近期銀行間資金面較為緊張，央行公開市場操作較為謹(jǐn)慎，中美關(guān)系緩和以及央行更加關(guān)注中長期目標(biāo)的態(tài)度，令國債現(xiàn)券收益率有所走高。不過，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)速度不及預(yù)期，資本投入放緩，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動力不足，物價扣除食品后有通縮風(fēng)險，貨幣政策有繼續(xù)維持寬松的必要性。在疫情常態(tài)化防控下，9月、10月仍有7900億元專項(xiàng)債待發(fā)行，低利率不會很快退出。5月以來貨幣環(huán)境與信貸環(huán)境持續(xù)收斂，央行強(qiáng)調(diào)完善跨周期設(shè)計和調(diào)節(jié)，提高政策的直達(dá)性，意味著后期貨幣信貸環(huán)境重新寬松的概率較低。信貸調(diào)結(jié)構(gòu)、通渠引流、降低融資成本仍是后疫情時期的政策導(dǎo)向。定向降準(zhǔn)、調(diào)降基準(zhǔn)利率的可能性均不大，無風(fēng)險利率保持在較高區(qū)間內(nèi)波動。10年期國債收益率預(yù)計會在2.9-3.2%之間震蕩，投資機(jī)會偏少。目前10年期國債收益率在3.1%附近，距離上限較近。技術(shù)面上看，2年期、5年期、10年期國債主力仍在筑底當(dāng)中，T2012需關(guān)注97.7一線的支撐，TF2012需關(guān)注99.7一線的支撐。在操作上，單邊策略暫不推薦，鑒于收益率曲線可能陡峭化，建議進(jìn)行多TF2012空T2012套利操作。

瑞達(dá)期貨王駿翔
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