國債期貨盤面情況（9月9日）：

消息：

中國8月CPI同比增長2.4%，預(yù)期增長2.4%，前值增長2.7%；中國8月PPI同比下降2%，預(yù)期下降1.9%，前值下降2.4%

財(cái)政部：8月地方政府債券發(fā)行1.2萬億元

人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.8423，下調(diào)59點(diǎn)

央行公開市場開展1200億元7天期逆回購操作，因今日有200億元逆回購到期，實(shí)現(xiàn)凈投放1000億元

A股創(chuàng)業(yè)板指全天放量下挫，兩市個(gè)股普跌

總結(jié)：

今日國債期貨高開高走，成交量大增，5年期國債期貨持倉量顯著。昨晚美股、原油大跌，市場恐慌情緒再起，利好國債期貨。最近一周，我們一直強(qiáng)調(diào)，雖然銀行間資金面較為緊張，央行公開市場操作較為謹(jǐn)慎，中美關(guān)系緩和以及央行更加關(guān)注中長期目標(biāo)的態(tài)度，令國債現(xiàn)券收益率有所走高，但國內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)速度不及預(yù)期，貨幣政策有繼續(xù)維持寬松的必要性。在疫情常態(tài)化防控下，9月、10月仍有7000多億元專項(xiàng)債待發(fā)行，低利率不會(huì)很快退出。5月以來貨幣環(huán)境與信貸環(huán)境持續(xù)收斂，央行強(qiáng)調(diào)完善跨周期設(shè)計(jì)和調(diào)節(jié)，提高政策的直達(dá)性，意味著后期貨幣信貸環(huán)境重新寬松的概率較低。信貸調(diào)結(jié)構(gòu)、通渠引流、降低融資成本仍是后疫情時(shí)期的政策導(dǎo)向。定向降準(zhǔn)、調(diào)降基準(zhǔn)利率的可能性均不大，無風(fēng)險(xiǎn)利率保持在較高區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。10年期國債收益率預(yù)計(jì)會(huì)在2.9-3.2%之間震蕩，存在波段投資機(jī)會(huì)。技術(shù)面上看，2年期、5年期、10年期國債主力仍在筑底當(dāng)中，T2012需關(guān)注97.7一線的支撐，TF2012需關(guān)注99.4一線的支撐，上行趨勢正在形成。在操作上，可分批多次少量多單介入TF2012。

瑞達(dá)期貨王駿翔
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