國債期貨盤面情況（11月10日）：

消息：

隔夜SHIBOR報2.3330%，上漲14.00個基點；7天SHIBOR報2.2690%，下降0.30個基點；3個月SHIBOR報3.0020%，上漲0.10個基點

人民幣兌美元中間價報6.5897，上調226點

中國央行今日進行1200億元7天期逆回購操作，單日零投放零回籠

豬肉降價帶動，CPI時隔42個月首回“0時代”，PPI跌2.1%

A股全天弱勢震蕩，機場民航漲幅居前，汽車、黃金板塊集體下挫

總結：

國債期貨今日低開高走，尾盤回落，成交量略有放大，持倉量基本無變動，12月合約的持倉量下降主要因移倉所致。從基本面上看，中國本土病例零星發作，隨著經濟逐步回歸正常，邊際改善程度減弱。受信貸與社融規模大增、專項債額度增加并提前發行、財政赤字率提高等影響，國內經濟四季度將繼續反彈，年內正增長基本無憂。但收入約束消費，強勢外需缺乏可持續性，且疫情二次爆發的風險猶存，復蘇態勢仍面臨考驗。上個月央行再次強調穩健的貨幣政策將更加靈活適度、精準導向，意味著后期貨幣信貸環境寬松趨勢將不再延續。從近期央行操作看，貨幣政策基調并未發生改變。參考近幾年國債收益率的表現，年內10年期國債收益率預計會在2.9-3.3%之間震蕩，而5年期國債收益率也將區間震蕩。技術面上看，2年期、5年期、10年期國債期貨主力均受到壓力位的壓制，掉頭向下，下降趨勢仍在持續。在操作上，T2012空單可逢高介入。

瑞達期貨李祺
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