國債期貨盤面情況（11月23日）：

消息：

冀中能源管理層：確保公開市場債務(wù)不違約

農(nóng)行：債券投資中信用債占比小 主要以AAA級、中短期債券為主

隔夜SHIBOR報1.8390%，下降12.00個基點；7天SHIBOR報2.1930%，下降3.50個基點；3個月SHIBOR報3.0470%，上漲2.60個基點

中國一年期IRS跌逾6個基點，邁向今年4月來的最大跌幅

人民幣兌美元中間價報6.5719，上調(diào)67點；上一交易日中間價6.5786，上一交易日官方收盤價6.5714，上日夜盤報收6.5622

中國央行今日進行400億元逆回購操作，今日無逆回購到期

A股全天沖高震蕩，滬指重回3400點

總結(jié)：

周末金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開第四十三次會議，研究規(guī)范債券市場發(fā)展、維護債券市場穩(wěn)定工作。預(yù)計逃廢債行為將有收斂，本月信用債暴雷事件對市場的沖擊也將邊際下降。受此影響國債期貨今日大幅高開。從基本面上看，國內(nèi)經(jīng)濟逐步回歸正常，10月經(jīng)濟數(shù)據(jù)悉數(shù)好于預(yù)期，利于國內(nèi)退出寬松貨幣政策。受信貸與社融規(guī)模大增、專項債額度增加并提前發(fā)行、財政赤字率提高等影響，國內(nèi)經(jīng)濟四季度將繼續(xù)反彈，年內(nèi)正增長基本無憂。但收入約束消費，強勢外需缺乏可持續(xù)性，且疫情二次爆發(fā)的風險猶存，復(fù)蘇態(tài)勢仍面臨考驗。央行“穩(wěn)健的貨幣政策將更加靈活適度”基調(diào)并未改變，但市場對寬松貨幣政策有序退出有所期待。參考近幾年國債收益率的表現(xiàn)，年內(nèi)10年期國債收益率預(yù)計會在2.9-3.3%之間震蕩，不過近期收益率走高的概率較高，10年期國債收益率有望突破3.3%。技術(shù)面上看，2年期、5年期、10年期國債期貨主力的下降趨勢有中斷之勢，但仍不能確定下行態(tài)勢已經(jīng)反轉(zhuǎn)。在操作上，T2103空單可逢高介入，目標位96.6。

瑞達期貨宏觀金融組：張昕

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