國債期貨盤面情況（11月24日）：

消息：

中國央行今日進行700億元逆回購操作，單日凈投放200億元

河南省副省長：信用是企業的生命，嚴厲處罰各種“逃廢債”行為

云南省重點國有企業投資人交流會召開，云投集團、能投集團等企業代表談及債務狀況、融資計劃等問題

冀中能源集團已按期償付到期債券

隔夜SHIBOR報1.8280%，下降1.10個基點；7天SHIBOR報2.2320%，上漲3.90個基點；3個月SHIBOR報3.0690%，上漲2.20個基點

A股全天弱勢震蕩，汽車板塊分化，稀土板塊尾盤發力

總結：

今日冀中能源集團已按期償付到期債券，且河南省與云南省的行動對穩定信用債市場起到了一定作用。預計后續逃廢債行為將有收斂，本月信用債暴雷事件對市場的沖擊也將邊際下降。今日國債期貨小幅走低，成交量縮減。從基本面上看，國內經濟逐步回歸正常，10月經濟數據悉數好于預期，利于國內退出寬松貨幣政策。受信貸與社融規模大增、專項債額度增加并提前發行、財政赤字率提高等影響，國內經濟四季度將繼續反彈，年內正增長基本無憂。但收入約束消費，強勢外需缺乏可持續性，且疫情二次爆發的風險猶存，復蘇態勢仍面臨考驗。央行“穩健的貨幣政策將更加靈活適度”基調并未改變，但市場對寬松貨幣政策有序退出有所期待。參考近幾年國債收益率的表現，年內10年期國債收益率預計會在2.9-3.3%之間震蕩，不過近期收益率走高的概率較高，10年期國債收益率有望突破3.3%。技術面上看，2年期、5年期、10年期國債期貨主力的下降趨勢有中斷之勢，但仍不能確定下行態勢已經反轉。在操作上，T2103空單可逢高介入，目標位96.6。

瑞達期貨宏觀金融組：張昕

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