國債期貨盤面情況（12月16日）：

消息：

一年期AAA級同業存單利率創4月以來最大單日跌幅

隔夜SHIBOR報0.9740%，下降42.90個基點；7天SHIBOR報1.8150%，下降24.70個基點；3個月SHIBOR報2.9520%，下降3.10個基點

人民幣兌美元中間價報6.5355，上調79點；上一交易日中間價6.5434，上一交易日官方收盤價6.5446，上日夜盤報收6.5390

中國央行今日進100億元逆回購操作，另有200億元逆回購到期。今日還有3000億元MLF到期，央行已于昨日進行超額續作

總結：

昨日央行超量開展MLF操作，今日銀行間市場仍然寬松，短端利率繼續下行。國債期貨窄幅震蕩，2年期最強，10年期最弱。從基本面上看，國內經濟逐步回歸常態，利于國內退出寬松貨幣政策，而貨幣政策基調已經轉向中性。央行超預期續作MLF，并非貨幣政策方向有所轉變。受信貸與社融規模大增、專項債額度增加并提前發行、財政赤字率提高等影響，國內經濟年內正增長基本無憂。但收入約束消費，強勢外需缺乏可持續性，且疫情二次爆發的風險猶存，復蘇態勢仍面臨考驗。參考近幾年國債收益率的表現，年底10年期國債收益率預計會在3.0-3.3%之間震蕩。技術面上看，10年期國債期貨連續試探關鍵壓力位，但并未突破，且持倉量并未跟上，能否有效突破仍有待觀察。鑒于短期利率有持續下行之勢，2年期最強，10年期最弱，在操作上，可多TS2103合約空T2103合約進行套利交易。

瑞達期貨宏觀金融組：張昕

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