國債期貨盤面情況（1月20日）：

消息：

返鄉人員需持7日以內核酸檢測陰性證明才能返鄉。

中國央行公開市場今日凈投放2780億元，為近4個月最大規模。

中國1月LPR報價連續第九個月保持不變，符合預期。

國家衛健委：昨日新增確診病例103例，本土病例88例。

中國財政部發行1年期期債券，規模590億元，發行利率2.4300%，邊際利率2.4800%，預期2.4500%，投標倍數3.46倍，邊際倍數5.59倍；中國財政部發行10年期期債券，規模660億元，發行利率3.1385%，邊際利率3.1587%，預期3.1500%，投標倍數3.13倍，邊際倍數1.07倍。

隔夜SHIBOR報2.4570%，上漲22.10個基點；7天SHIBOR報2.4930%，上漲22.60個基點；3個月SHIBOR報2.5750%，上漲0.20個基點。

總結：

今日央行繼續通過公開市場凈投放資金，且投放規模加大，緩解銀行間資金面收緊狀況的意圖較為明顯，使得國債期貨跳空高開。從國債期貨的前期利好因素看，一是貨幣政策不會急轉彎的基調仍在，二是國內疫情防控壓力較大，新冠確診病例在多地頻發，部分省市重新開啟封鎖措施，對經濟有一定負面影響，這兩項仍能繼續支撐國債期貨走高。但近期短端資金面從寬松轉向偏緊，而各期限國債收益率已經持續下行近兩個月時間，有一定回調壓力。從技術面上看，國債期貨今日窄幅波動，持倉量與成交量繼續下降，10年期國債期貨主力與5年期國債期貨仍在壓力線附近徘徊，2年期國債期貨回調之勢有結束跡象。10年期國債期貨前二十凈空單持續下降，預示著市場對10債上漲空間較為看好。操作上，近期國債期貨可保持謹慎做多思路進行操作。T2103目標位可關注99.2，TF2103目標位可關注100.8，TS2103目標位可關注100.9。套利策略可關注空2年期國債期貨多10年期國債期貨的套利策略，目標位1.5。

瑞達期貨宏觀金融組：張昕

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