國債期貨盤面情況（2月1日）：

消息：

中國1月財新制造業PMI報51.5，環比回落

中國央行公開市場凈投放980億元，銀行間隔夜回購利率回落，七天期利率仍在3.2%附近

國家衛健委：昨日新增確診病例42例，其中本土病例33例

隔夜SHIBOR報2.7950%，下降48.70個基點；7天SHIBOR報3.1940%，上漲12.30個基點；3個月SHIBOR報2.7730%，上漲0.80個基點

人民幣兌美元中間價報6.4623，上調86點；上一交易日中間價6.4709，上一交易日官方收盤價6.4612，上日夜盤報收6.4300

總結：

今日央行通過公開市場逆回購操作向市場凈投放980億元，銀行間市場資金面緊張格局繼續緩解，交易所回購利率回落至4%以下，助推國債期貨走高。央行態度與操作是影響近期國債期貨走勢的核心因素，出于對房價和資產價格的擔憂，央行公開市場操作謹慎，增加了國債期貨的回落風險。目前市場對央行保持流動性寬松的信仰動搖，前期支撐國債期貨走高的利好因素有兩個，一個是冬季疫情復發，部分省市重新開啟封鎖措施，各地倡導就地過年，對經濟有一定負面影響，一個是財新制造業PMI回落，經濟復蘇出現頂部回落跡象。央行目前正在股市、房地產市場以及短端流動性之間尋求平衡，短期操作可能會出乎意料。從技術面上看，10年期、5年期與2年期國債期貨距離壓力線仍有一定距離，上行缺乏支撐。操作上，國債期貨近期做空風險較高，長線投資者可保持謹慎做多思路進行操作，輕倉過節，套利策略可關注多2年期國債期貨空10年期國債期貨。年前需密切關注央行操作與表態。

瑞達期貨宏觀金融組：張昕

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