國債期貨盤面情況（2月18日）：

消息：

隔夜SHIBOR報2.3410%，上漲41.60個基點；7天SHIBOR報2.2130%，下降0.40個基點；3個月SHIBOR報2.8150%，上漲0.30個基點

中國央行公開市場進行200億元7天期逆回購操作，開展2000億元1年期MLF操作，利率維持不變，今日有2800億元逆回購到期，還有2000億元MLF到期，凈回籠2600億元

人民幣兌美元中間價報6.4536，下調145點；上一交易日中間價6.4391，上一交易日官方收盤價6.4380，上日夜盤報收6.4576

A股牛年首個交易日市場高開回落，有色板塊大漲

總結：

受多重因素影響，國債期貨今日跳空低開。一是春節期間國內疫情防控工作卓有成效，高風險地區清零，中風險地區僅剩4個，且消費強勁，經濟增速或超預期向好，央行保持流動性寬松的必要性下降。二是假日期間大宗商品大漲，通脹預期上升，限制利率下行空間。三是今日央行公開市場操作彰顯維持緊平衡的意圖，牛年首個交易日，銀行間現券盤初收益率大幅上行。目前央行正在股市、房地產市場以及短端流動性之間尋求平衡，通脹預期以及牛市預期均為央行收緊流動性提供了空間。明日有1000億元逆回購到期，預計資金量仍會略微緊張。當前10年期國債利率距離3.4%仍有一定上漲空間，短期內看空國債期貨后市。套利策略可關注多2年期國債期貨空10年期國債期貨組合。

瑞達期貨宏觀金融組：張昕

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