國債期貨盤面情況（4月13日）：

消息：

隔夜SHIBOR報1.8100%，上漲2.90個基點；7天SHIBOR報2.0630%，上漲0.20個基點；3個月SHIBOR報2.6030%，下降0.20個基點

中國央行公開市場進行100億元7天期逆回購操作，另有100億元逆回購到期；中標利率2.2%，持平上次

人民幣兌美元中間價報6.5362，上調92點；上一交易日中間價6.5454，上一交易日官方收盤價6.5487，上日夜盤報收6.5452

中國3月末央行外匯占款環比減少81.6億元，至21.2萬億元人民幣

總結：

今日國債期貨縮量整理。從基本面上看，當前國債期貨多頭勢力略占上風。經濟數據環比增速下降，經濟邊際改善程度縮小，增加了央行引導國債利率小幅下行的概率。鑒于當前經濟的恢復狀況，10年期國債收益率在3%-3.3%之間震蕩的概率較高。自2月以來，10年期國債收益率一直在3.2%-3.3%這一窄幅區間震蕩，有小幅下行空間。同時，A股重新掉頭向下，將增加國債期貨上漲的動能。不過央行近期公開市場操作彰顯謹慎態度，而本月政府債總發行量增加，資金回籠壓力有所上升。央行也較為珍惜正常的貨幣政策空間，貨幣政策轉寬松需要更多經濟數據的支撐。從技術面上看，10年期、5年期與2年期國債期貨主力昨日大漲突破近期的上行壓力位，正在試探今年1月份形成的平臺位，成交量大增，上漲較為有力度。我們認為，短期內國債期貨走勢持續上行的空間有限，如果股市持續下行，經濟數據欠佳，國債期貨走高的概率將會加大。操作上，建議觀望為宜，靜待入場機會。明日需重點關注央行對MLF到期的操作。

瑞達期貨宏觀金融組：張昕

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