三期指主力表現

盤中及盤后消息：

無

板塊表現：

行業板塊漲多跌少，房地產、金融、建材等板塊大幅領漲市場，生物科技、電力等板塊逆市走低。

綜述：

A股主要指數集體走強，在地產和金融板塊的拉升下市場做多情緒獲得提振，并帶動滬深300與上證50指數強勢反彈。兩市成交額繼續突破萬億，陸股通資金凈流入超百億元。10月份信貸、社融數據低位企穩，下滑勢頭收斂，在新增信貸和社融均出現同比多增的情況下，或預示著貨幣邊際寬信用已然開啟。金融數據的回暖預計有兩個原因，前期央行降準政策的生效以及近期房地產融資環境些許回暖。房地產信貸政策松動，部分城市放貸利率下行活躍樓市信貸環境。然而，社融數據雖然企穩，但仍處于“低位”，從基本面看，一方面是國內經濟下行壓力明顯，體現在企業中長期貸款大幅減少，信貸需求仍然偏弱，經濟低位運行使得實體經濟信貸擴張步伐難以提速；另一方面，房地產政策松動仍有待觀察，樓市信貸風險不容忽視，體現在貸款需求指數連續回落。結合當前弱宏觀環境分析，預計四季度至明年初貨幣政策將持續向穩增長方向發力，不排除明年再度降準的可能，市場流動性將獲得一定支撐。板塊層面，結合跨周期政策調節需要，新基建領域以及數字經濟具有較為明確的長線投資邏輯。而根據當前貨幣政策穩增長意圖，房地產以及金融作為工具手段或將獲得資本青睞。技術層面，當前市場整體上陷入區間震蕩的格局，預計短線較難形成向上有效突破的格局。建議觀望為主，IF與IH以區間高拋低吸為主。

瑞達期貨宏觀金融組

張昕

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