行情回顧：本周滬錫期價上行，最低為212900元/噸，最高為225150元/噸，振幅為 5.72%。宏觀面，美國1月整體PMI指數顯示經濟活躍度不降反升，美國經濟狀況或仍 保持一定韌性；歐元區1月制造業PMI初值創10個月新高，歐元區整體經濟有所修復提 振投資者信心；國內央行超預期降準0.5個百分點，釋放政策信心，提振市場情緒。 基本面，因近期地緣事件多數航船從非洲繞行，港口吞吐量有限，礦端運輸受阻，加 上緬甸錫礦暫無進展，而春節將至，冶煉廠逐漸進入假期，供給收縮，而錫焊料企業 今年放假較晚，訂單有一定連續性，提振錫價繼續上漲。 

行情展望：后市來看，近期多數海外半導體企業公布2024年業績預期，較2023年大幅 抬升，加上費城半導體指數新高，需求預期持續轉暖，錫價在供應收縮預期下仍有上 升空間，不過本周錫價繼續走強，下游企業進入觀望態勢，補庫活躍度下降，大部分 貿易企業為零散成交狀態，現貨市場成交清冷，加上仍處消費淡季及下游將陸續進入 放假狀態，錫價或有短期調整，不宜追多，短期以寬幅震蕩為主。

策略建議：操作上建議，SN2403合約區間216000-227000區間低買高賣交易為主，止 損各參考1000元/噸，注意風險控制和交易節奏。

研究員：蔡躍輝

期貨從業資格號F0251444

期貨投資咨詢從業證書號Z0013101

助理研究員：

李秋榮 期貨從業資格號F03101823

王凱慧 期貨從業資格號F03100511

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