行情回顧：本周滬鋅期價震蕩下行，最低為20660/噸，最高為21520元/噸，振幅為 4.02%。宏觀面，美聯儲聯邦公開市場委員會（FOMC）宣布，將聯邦基金利率的目標 區間維持在5.25%至5.50%不變，符合市場預期；鮑威爾發言打壓了市場對3月降息預 期，當前交易商認為美聯儲在3月份降息的可能性為38%，低于之前的59%，美元指數 或持續得到支撐，市場宏觀情緒較差，加上鋅下游正式進入春節假期消費缺失，國內 預期進入累庫階段，鋅價隨之下行。 

行情展望：基本面上，SMM訊：臨近春節，SMM對鍍鋅板企業放假情況進行調研，本次 鍍鋅板調研樣本22家，涉及產能總計1637萬噸/年，影響耗鋅量在14000噸，其中四家 樣本企業選擇春節繼續生產，整體平均放假天數在9天左右，同比去年大幅減少，主 因去年調研樣本中部分企業受場地搬遷、疫情襲擾等外來因素影響，放假時間大幅拉 長?，F貨方面，本周各市場成交清淡?？偟膩碚f，后市在供需雙降下，或仍以震蕩為 主，不過考慮下游放假時間長，或拖累鋅價偏弱震蕩。 

策略建議：操作建議，滬鋅zn2403合約短期震蕩偏空交易思路為主，注意風險控制和交易節奏。

研究員：蔡躍輝

期貨從業資格號F0251444

期貨投資咨詢從業證書號Z0013101

助理研究員：

李秋榮 期貨從業資格號F03101823

王凱慧 期貨從業資格號F03100511

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