行情回顧：本周滬錫期價(jià)震蕩，最低為221620元/噸，最高為229780元/噸，振幅為 3.60%。宏觀面，歐元區(qū)3月消費(fèi)者信心指數(shù)終值-14.9符合預(yù)期，并較前值-15.5小幅 提升；3月工業(yè)景氣指數(shù)-8.8，略高于預(yù)期-9.0及前值-9.5；經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)96.3，預(yù) 期96.3，前值95.4，整體歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)景氣度有所恢復(fù)，但多數(shù)指標(biāo)仍處于負(fù)數(shù)區(qū)間， 未來(lái)歐洲央行為確保經(jīng)濟(jì)不落入衰退或釋放一定鴿派信號(hào)。往后看，當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù) 據(jù)顯示整體經(jīng)濟(jì)仍舊強(qiáng)于市場(chǎng)預(yù)期，同時(shí)歐洲非美國(guó)家年內(nèi)降息空間或超市場(chǎng)預(yù)期， 未來(lái)美國(guó)與非美國(guó)家利差或持續(xù)給予美元一定支撐。基本面上，此前印尼表示，該國(guó) 正在加速礦端生產(chǎn)配額及出口審批，供應(yīng)憂慮緩解，導(dǎo)致錫價(jià)回調(diào)，不過(guò)錫處消費(fèi)旺 季，錫價(jià)總體震蕩。 

行情展望：宏觀面，公布的美國(guó)四季度GDP增速由3.2%上修至3.4%，同時(shí)消費(fèi)者支出 水平同樣由3%上調(diào)至3.3%，體現(xiàn)整體經(jīng)濟(jì)韌性或超市場(chǎng)預(yù)期。然而美國(guó)四季度核心 PCE數(shù)據(jù)錄得2%，低于預(yù)期的2.1%，進(jìn)而使市場(chǎng)對(duì)通脹水平的擔(dān)憂有所緩解，長(zhǎng)端美 債收益率有所下跌。基本面上，供給端，原料供應(yīng)緊張仍有部分煉廠受到制約，加上 月底受環(huán)保檢查影響，煉廠開(kāi)工率或會(huì)有小幅下跌；需求端，上周下游開(kāi)工率有所增 長(zhǎng)，不過(guò)前期部分訂單有所前置，預(yù)計(jì)下游企業(yè)短期訂單難有較大幅度增長(zhǎng)，庫(kù)存延 續(xù)累庫(kù)，不過(guò)消費(fèi)旺季到來(lái)，需求有向好預(yù)期。現(xiàn)貨方面，據(jù)SMM顯示：臨近周末， 下游企業(yè)掛單量有所增多。總體來(lái)說(shuō)現(xiàn)貨市場(chǎng)成交有所回暖，但下游企業(yè)觀望情緒仍濃 。 

 策略建議：操作上建議，SN2405合約合約短期區(qū)間220000-233000區(qū)間低買(mǎi)高賣(mài)為主， 止損各參考5000元/噸，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制 。

研究員：蔡躍輝

期貨從業(yè)資格號(hào)F0251444

期貨投資咨詢從業(yè)證書(shū)號(hào)Z0013101

助理研究員：

李秋榮 期貨從業(yè)資格號(hào)F03101823

王凱慧 期貨從業(yè)資格號(hào)F03100511

免責(zé)聲明：本報(bào)告中的信息均來(lái)源于公開(kāi)可獲得資料，瑞達(dá)期貨股份有限公司力求準(zhǔn)確可靠，但對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不做任何保證，據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。本報(bào)告不構(gòu)成個(gè)人投資建議，客戶應(yīng)考慮本報(bào)告中的任何意見(jiàn)或建議是否符合其特定狀況。本報(bào)告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書(shū)面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達(dá)期貨股份有限公司研究院，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

......詳情請(qǐng)點(diǎn)擊右上角下載

手機(jī)登錄請(qǐng)點(diǎn)擊此處下載期貨云開(kāi)戶APP