瑞達期貨滬錫周報20240510

時間：2024-05-10 16:41瀏覽次數：4938來源：本站

行情回顧：本周滬錫期價高位震蕩，最低為256580元/噸，最高為268450元/噸，振幅為4.57%。宏觀上，美聯儲按兵不動并暗示通脹缺乏進一步進展；不過美國4月非農就業人口增加17.5萬人，大幅低于預期24萬人，同時美國4月失業率為3.9%，高于預期 3.8%，勞動力市場明顯降溫，市場將美聯儲首次降息時間預期從今年11月提前至9月，美元指數走弱，加上供應端的不確定性仍在，錫價高位震蕩。

行情展望：供給端，礦端偏緊憂慮仍在；印尼方面的錫錠出口不穩定，加上國內進口盈利窗口持續關閉，進口錫錠暫時未能補充國內市場，國內進口錫錠的存量相對較少；需求端，消費旺季結束，需求有待觀察。庫存上，海外庫存從持續去庫存轉為小幅累庫。總的來說，錫價高位時對下游構成明顯的采買壓力，導致成交低迷，社會庫存累積到高位，且累庫幅度較大，不過緬甸礦端仍未有“好消息”，隨著原料庫存的持續消耗，礦端偏緊或制約錫錠產量，導致產量減少，多空交織。

策略建議：操作上建議，SN2406合約觀望為主。

研究員：蔡躍輝

期貨從業資格號F0251444

期貨投資咨詢從業證書號Z0013101

助理研究員：

李秋榮期貨從業資格號F03101823

王凱慧期貨從業資格號F03100511

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