行情回顧：本周滬鋅期價震蕩偏強，最低為22915/噸，最高為23790元/噸，振幅為 3.72%。宏觀上，美聯(lián)儲按兵不動并暗示通脹缺乏進一步進展；不過美國4月非農(nóng)就業(yè) 人口增加17.5萬人，大幅低于預期24萬人，同時美國4月失業(yè)率為3.9%，高于預期 3.8%，勞動力市場明顯降溫，市場將美聯(lián)儲首次降息時間預期從今年11月提前至9月， 美元指數(shù)走弱，有色板塊提振。基本面上，供應收緊預期，鋅價高位震蕩。 

行情展望：基本面上，海外礦端供應擾動不斷，礦端緊缺情況暫時并未得到緩解，加 工費或仍有下行空間，鋅價提振。下游消費上看，今年消費旺季同比往年，消費表現(xiàn) 平淡，前期黑色價格的持續(xù)低迷及鋅價高位導致鍍鋅企業(yè)信心不足，假期前，下游備 庫需求增加，鋅下游開工小幅好轉(zhuǎn)，五一假期期間，鋅下游企業(yè)放假0-5天不等，鋅 下游企業(yè)開工環(huán)比下滑。現(xiàn)貨方面，本周鋅價高位震蕩，現(xiàn)貨市場成交一般，交投氛 圍清淡。 

策略建議：操作建議，滬鋅zn2406合約短期逢低試多交易為主，注意操作節(jié)奏及風險 控制。

研究員：蔡躍輝

期貨從業(yè)資格號F0251444

期貨投資咨詢從業(yè)證書號Z0013101

助理研究員：

李秋榮 期貨從業(yè)資格號F03101823

王凱慧 期貨從業(yè)資格號F03100511

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