宏觀方面，央行行長潘功勝在2024陸家嘴論壇上表示，把國債買賣納入貨幣政策工具箱；6月財新中國制造業PMI升至51.8， 為2021年6月來最高，顯示制造業生產經營活動擴張加速；陜西和江西省印發推動工業領域設備更新實施方案；17家車企公布 6月新能源汽車銷量，逾7成同比增長；歐盟委員會決定從2024年7月5日起正式對進口自中國的純電動汽車征收20-40%不等的 臨時反補貼稅。遠端，美聯儲預計年底之前將有一次降息，中長期的影響需要持續跟蹤。 

供需方面，熱卷供需雙弱， 估值上，利潤低位，基差偏低，熱卷估值處在中性偏低水平 。

成本支撐方面，近端，上周部分區域焦炭一輪提漲落地，市場情緒轉好，鐵礦現貨跟著盤面大幅上漲，導致鋼廠利潤虧損范圍 擴大，近端成本支撐的持續性短期有待驗證。遠端，上半年已經完成全年粗鋼壓減目標，使得遠月成本支撐更強。 

后續來看，產量上，鋼廠利潤小幅虧損，預計熱卷總體產量趨弱。基本面來說，本周主要矛盾在成材需求弱勢，盤面原料上漲 過快，進一步擠壓鋼廠利潤。 

節奏方面，盤面短期由弱現實轉向宏觀，成本支撐博弈，技術驅動等預期的交易方向，但是，短期上漲過快，預計下周震蕩調 整。 

策略建議：供需雙弱，成本端支撐強度有待市場驗證，操作上，熱卷建議3730-3830區間交易，止損39元/噸。

研究員：蔡躍輝

期貨從業資格號F0251444

期貨投資咨詢從業證書號Z0013101

助理研究員：徐玉花

期貨從業資格號F03132080

免責聲明：本報告中的信息均來源于公開可獲得資料，瑞達期貨股份有限公司力求準確可靠，但對這些信息的準確性及完整性不做任何保證，據此投資，責任自負。本報告不構成個人投資建議，客戶應考慮本報告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況。本報告版權僅為我公司所有，未經書面許可，任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制和發布。如引用、刊發，需注明出處為瑞達期貨股份有限公司研究院，且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節和修改。

......詳情請點擊右上角下載

手機登錄請點擊此處下載期貨云開戶APP