行情回顧：本周滬銅主力合約震蕩行情，周線漲跌幅為+0.37%，振幅1.5%。截止本周主力合約收盤報價74090元/噸。 

后市展望：國際方面，世界銀行預(yù)計今年中國GDP增長率為4.9%，較6月的預(yù)測上調(diào)0.1個百分點。國內(nèi)方面，全國財政 工作會議指出，2025年要實施更加積極的財政政策，提高財政赤字率，加大支出強度、加快支出進度；安排更大規(guī)模政府 債券，為穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)提供更多支撐。基本面上，銅礦端TC現(xiàn)貨指數(shù)再度回落，銅精礦供應(yīng)仍處偏緊狀態(tài)。供給方面， 國內(nèi)檢修企業(yè)較此前有所減少，前期檢修企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)后預(yù)計國內(nèi)供給量將有所回升，加之進出口方面，進口窗口打開， 進口貨源陸續(xù)到港后，國內(nèi)整體供應(yīng)量級將有明顯增長；需求方面，臨近年底下游逐步進入淡季，需求預(yù)期表現(xiàn)偏弱，現(xiàn) 貨市場成交情緒偏淡。綜合來看，滬銅基本面或處于供強需弱的局面。 

策略建議：短期建議輕倉逢高拋空交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險。 

研究員：王福輝

期貨從業(yè)資格號F03123381

期貨投資咨詢從業(yè)證書號Z0019878

助理研究員：

王凱慧期貨從業(yè)資格號F03100511

陳思嘉期貨從業(yè)資格證F03118799

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