行情回顧：本周焦炭市場暫穩運行。部分焦企由于環保因素減產，焦企整體盈利壓力不大，當前生產暫穩。鋼廠 生產積極性不高，檢修情況增多，終端淡季，市場悲觀情緒延續，下游焦炭庫存連續增加，港口貿易集港氛圍一 般，焦炭五輪提降啟動。 

行情展望：Mysteel煤焦事業部調研全國30家獨立焦化廠平均噸焦盈利34元/噸；山西準一級焦平均盈利50元/噸， 山東準一級焦平均盈利90元/噸，內蒙二級焦平均盈利-18元/噸，河北準一級焦平均盈利71元/噸；焦炭五輪提降 落地，27日0時起執行，由于煤價連續調整，焦企盈利環比稍增，不過五輪提降后或逼近盈虧邊緣；臨近年關，下 游鋼廠檢修增多，終端淡季，鐵水產量下降，市場采銷阻滯，個別企業場地焦炭有所累庫，整體供應偏向寬松， 統計獨立焦企全樣本產能利用率為73.10%，環比增0.08%；焦炭日均產量65.80萬噸，環比增0.04萬噸，焦炭庫存 91.14萬噸，環比增 3.54萬噸，煉焦煤總庫存1054.55萬噸，環比減7.7萬噸。關注期鋼走勢及年前鋼材成交對利 潤的影響。 

策略建議：J2505合約震蕩偏弱，日MACD指標顯示綠色動能柱持續擴散，操作上建議短線維持弱震蕩思路對待，請 投資者注意風險控制。

研究員：蔡躍輝

期貨從業資格號F0251444

期貨投資咨詢從業證書號Z0013101

助理研究員：

李秋榮期貨從業資格號F03101823

徐玉花期貨從業資格號 F03132080

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