行情回顧：本周大連玉米期貨窄幅震蕩。主力2409合約收盤價為2483元/噸，較上周-6元/噸。

行情展望：USDA月度報告顯示，巴西和阿根廷2023/24年度玉米產量預估不變，仍為5300萬噸和 1.22億噸。報告將全球2024/25年度玉米期末庫存下調至3.1077億噸，5月預估為3.1227億噸，但 仍高于分析師預估的3.1055億噸。報告整體偏中性，市場也反應平平。國內方面，東北地區基層 余糧見底，供應略顯偏緊，加工企業采購糧源存在難度，收購價格小幅提漲，隨著玉米價格上漲， 部分持糧主體出貨量略有增加，但仍維持低價惜售心態，少量成交。華北黃淮產區基層余糧持續 收緊，存糧成本支撐下，貿易商維持挺價心態，且麥收進入高峰期新麥陸續上市，大型貿易商忙 于新麥購銷，對玉米出貨意向不積極，市場供應相對緊張，深加工廠門到貨處于低位，企業按需 采購，收購價格繼續偏強。整體來看，現貨市場氛圍相對較好，玉米價格有所走強。盤面來看， 在現貨走強提振下，近日玉米期價有走強的傾向，不過，總體供應壓力仍存，持續上漲仍需更多 動力支撐。 

策略建議：短線參與或暫且觀望。

研究員：許方莉

期貨從業資格號F3073708

期貨投資咨詢從業證書號Z0017638

助理研究員：謝程珙

期貨從業資格號F03117498

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