行情回顧：國內(nèi)順丁膠現(xiàn)貨價格區(qū)間整理，出廠價格穩(wěn)于12300-12500元/噸；上游丁二烯高位支 撐，合成橡膠期貨先抑后揚。 

行情展望：上游方面，國際石腦油及乙烯上漲，內(nèi)盤丁二烯現(xiàn)貨穩(wěn)中上調(diào)，外盤及供方價格表現(xiàn) 堅挺，下游利潤承壓，節(jié)前部分備貨需求。供應(yīng)端，高順順丁橡膠行業(yè)開工升至六成上方，浙石 化、菏澤科信、齊魯石化等順丁裝置陸續(xù)產(chǎn)出產(chǎn)品，茂名順丁裝置計劃重啟；順丁膠庫存呈現(xiàn)增 加。需求端，輪胎企業(yè)開工小幅回落，全鋼胎企業(yè)出貨放緩，春節(jié)假期臨近企業(yè)開工預(yù)期下滑。 整體上，上游丁二烯高位支撐成本端，順丁裝置重啟增加供應(yīng)，需求端偏弱壓制市場，短期合成 膠期價呈現(xiàn)震蕩整理走勢。 

策略建議：BR2403合約考驗11800區(qū)域支撐，上方面臨12400區(qū)域壓力，短線呈現(xiàn)震蕩整理走勢， 建議在11800-12400區(qū)間交易。

研究員：蔡躍輝

期貨從業(yè)資格號F0251444

期貨投資咨詢從業(yè)證書號Z0013101

助理研究員：

尤正宇 期貨從業(yè)資格號F03111199

鄭嘉嵐 期貨從業(yè)資格號F03110073

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