價格：截至2024年10月11日收盤，PP2501合約報7662元/噸，較上周收盤+0.90%。節中宏觀利好積累，周 二開盤跳空高開，后受政策利好不及預期、國際油價走弱影響下跌。周五隨國際油價上升影響反彈。整體上 本周PP跳空高開低走。 

基本面：供應端，本周燕山石化、福建聯合共84萬噸裝置停車檢修但影響天數有限，金能化學、北方華景 共70萬噸裝置重啟，整體來看產量、產能利用率窄幅上升。需求端，PP下游開工漲跌互現，下游行業平均 開工率環比+0.17%至51.20%。其中，塑編受下游包裝袋、水泥袋利好，開工環比+0.3%。截至10月9日PP 商業庫存環比+16.31%至85.57萬噸，庫存壓力偏高。節假日期間上游企業正常生產，部分企業暫停開單， 生產企業庫存環比上升。節后價格受宏觀政策利好上漲，中間商適當拿貨，貿易商庫存環比上升。國內市場 價格走強，出口套利受阻，港口庫存窄幅上升。成本方面，截至10月10日，油制成本在8113元/噸附近，煤 制成本在7745元/噸附近。 

展望：下周中韓石化、廣州石化存在計劃檢修裝置，本周停車的裝置影響擴大，預計產量、產能利用率環比 下降。秋季農作物陸續收獲，大米袋、玉米袋等需求增加，塑編在終端利好下開工有上升預期。短期內供應 減量、需求利好對價格存在支撐，然庫存偏高對價格產生壓力，綜合考慮預計后市PP震蕩為主，區間在 7580-7750附近。關注周六國新辦新聞發布會對宏觀預期的影響。

研究員：黃青青

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助理研究員：徐天澤

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