價(jià)格：截至2024年10月11日收盤(pán)，L2501合約報(bào)8303元/噸，較上周收盤(pán)+1.27%。節(jié)中宏觀利好積累，周二 開(kāi)盤(pán)跳空高開(kāi)，后受政策利好不及預(yù)期、國(guó)際油價(jià)走弱影響下跌。周五隨國(guó)際油價(jià)上升影響反彈。整體上本 周LLDPE呈跳空高開(kāi)、下跌反彈走勢(shì)。 

基本面：供應(yīng)端，本周福建聯(lián)合、恒力石化、大慶石化等共270萬(wàn)噸裝置停車檢修，產(chǎn)量環(huán)比-1.70%至53.24 萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率環(huán)比-1.39%至80.48%。需求端，本周PE下游制品開(kāi)工率環(huán)比+0.14%，其中農(nóng)膜開(kāi)工率環(huán) 比+0.84%。下游農(nóng)膜進(jìn)入旺季，棚膜訂單逐漸積累，對(duì)價(jià)格存在支撐。庫(kù)存方面，節(jié)假日期間上游企業(yè)正常 生產(chǎn)，市場(chǎng)交易行為有所放緩，生產(chǎn)企業(yè)環(huán)比+18.08%至55.25萬(wàn)噸，社會(huì)庫(kù)存環(huán)比+5.7%至61.2萬(wàn)噸，總庫(kù) 存壓力偏高。成本利潤(rùn)方面，國(guó)際油價(jià)較上周上漲疊加本周人民幣貶值，油制成本環(huán)比上升，油制利潤(rùn)降至 盈虧平衡附近；煤制成本隨煤炭?jī)r(jià)格上升，煤制利潤(rùn)由于LLDPE現(xiàn)貨上漲盈利增加。 

展望：下周鎮(zhèn)海煉化、齊魯石化停車檢修，停車中的大慶石化、中韓石化、華泰盛富影響擴(kuò)大，預(yù)計(jì)產(chǎn)量、 產(chǎn)能利用率環(huán)比下降。隨著網(wǎng)上購(gòu)物旺季臨近，包裝膜終端存在利好，下游開(kāi)工有提升可能。短期內(nèi)LLDPE 價(jià)格受供應(yīng)減量、需求利好支撐，然庫(kù)存壓力偏高對(duì)價(jià)格產(chǎn)生壓力，綜合考慮預(yù)計(jì)后市L2501震蕩為主，區(qū) 間在8180-8380附近。關(guān)注周六國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)對(duì)宏觀預(yù)期的影響。

研究員：黃青青

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助理研究員：徐天澤

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