價格：截至2024年10月25日收盤，PP2501合約報7495元/噸，較上周收盤-0.27%。基本面變化不大，期貨 價格在支撐、壓力位之間波動。 

基本面：供應端，本周寧波金發40萬噸裝置重啟，上海石化、金能化學、廣州欽州等裝置停車檢修，產量 環比-1.21%至68.38萬噸，產能利用率環比-0.94%至76.6%。需求端，本周下游開工環比+0.07%至51.81%， 其中塑編開工環比維穩。截至10月23日PP商業庫存環比-3.39%至76.64萬噸，延續去化趨勢，庫存壓力中 性偏高。上游企業積極去庫，然市場表現平淡，廠庫去化較往年偏緩；下游工廠剛需采購，貿易商庫存小幅 去化；海運價格上漲抑制出口成交，國內市場價偏弱阻礙海外生產商對中國遞盤，港口庫存小幅去化。成本 方面，截至10月24日，油制成本在7948元/噸附近，煤制成本在7726元/噸附近。 

展望：下周廣西欽州20萬噸裝置重啟，本周停車的中景石化兩套共120萬噸裝置影響天數擴大，預計產量、 產能利用率環比下降。下游塑編季節性需求仍存，但訂單邊際減弱，且下游企業采購意愿偏低、剛需為主， 預計需求提升有限。總體來看，短期內PP需求增長乏力，而供應減量緩解了短期價格壓力，預計后市震蕩 為主，區間在7370-7620附近，同時需留意地緣政治惡化導致原油大幅上漲的可能。

研究員：黃青青

期貨從業資格號F3004212

期貨投資咨詢從業證書號Z0012250

助理研究員：徐天澤

期貨從業資格號F03133092

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