行情回顧：本周國內純堿市場走勢淡穩，價格堅挺，成交靈活。國內浮法玻璃現貨市場成交重心 繼續走低。各區域表現有所差異，除北方產銷較高疊加企業整體庫存低位下，價格提漲外，多數 區域企業價格有所松動，隨著東北需求基本停滯，外發量逐漸增加，東南區域陸續受外圍低價貨 源沖擊，市場成交相對靈活。 

行情展望：純堿方面，近期部分裝置檢修，國內純堿供應小幅下降。下游需求穩定，按需為主， 現貨價格大穩小動，簽單為主，且下游存冬儲預期。本周國內純堿企業庫存有所下降，整體庫存 集中度高，個別區域物流影響庫存增加，部分地區提貨量大而庫存偏低。 

玻璃方面，近期國內浮法玻璃產量繼續小幅增加，本周全國浮法玻璃樣本企業總庫存減少，其中 華北區域出貨較好，產銷率多在平衡以上，去庫明顯；華中地區產銷率前低后高，整體庫存延續 下降趨勢，但降幅較上期收窄；華南地區出貨有所分化，部分企業出貨相對較高下，庫存有所下 滑，但亦有企業出貨較弱，帶動整體庫存略有增加。近期多地深加工訂單環比增加，南方部分區 域深加工訂單環比有所好轉，北部區域深加工訂單逐步下滑，東北訂單下滑較為明顯。地產政策 提振玻璃需求預期，后市關注落地情況和實際帶來的增量。 

策略建議： SA2505合約短線建議在1400-1520區間交易； FG2505合約短線建議在1300-1420區 間交易。

研究員：黃青青

期貨從業資格號F3004212

期貨投資咨詢從業證書號Z0012250

助理研究員：徐天澤

期貨從業資格號F03133092

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