在期貨交易中，入場時間的把握和持倉周期的選擇非常重要，好的進場點確實能使交易者心態放松，而持倉周期則直接關系到收益率的高低。成功的交易依靠的是投資者的綜合素質，除了入場時間和持倉周期，投資者對自身情緒、狀態周期的調節和把控同樣重要。

在金融市場，提及“時間和周期”很容易想到“時間周期理論”，也就是說行情走勢呈周期性波動，周期的長短即時間，兩者相互依存。而本文是通過非傳統的映射思維，另辟蹊徑，談談期貨市場中的時間和周期。

在期貨市場中，無論多空，談及最舒服的操作，最關鍵的就是什么時間進場能最快獲利。一個好的進場點確實能使交易者心態放松，少受些煎熬。那么如何尋找好的進場時間呢？筆者認為，進場時間點的把控是建立在持倉時間的基礎上的。對短線或超短線交易者來說，行情逆轉尾部并不是絕佳的進場時間。因為短線交易要想獲取可觀的收益，倉位一般偏重，止損幅度偏小，所以在分時圖上呈現出“主升浪”時是比較合適的進場時間。這樣一方面完成了短線交易策略的部署，另一方面也可以獲取比較良好的收益預期。如果在一輪上漲或下跌行情中反復進場，不斷進行時間點的捕捉，這樣既浪費了時間，又縮短了短線持倉的時間，影響預期收益。對中長線投資者來說，最佳的進場時間可能并不是一個時間節點，而是一個“時期”，比如交易者進行行情預測時經常提及的底部或頂部區域。中長線投資者放棄精準入場時間點的把控，并非是對行情研判的不負責任，而是在考慮風險控制的基礎上，使操作更加靈活。

看一組統計數據，在1927年至2019年近100年的時間內，美國標普500指數的平均回報率大約為10%，而其中有近100個月的月均漲幅達到8%左右，剩下超過1000個月的平均收益率不足0.02%。這組統計數據至少表明：第一，行情爆發的時間不會持續很久；第二，多數時間里行情是小幅波動的，較大的行情波動在被時間長度“熨平”后整體收益率是相對偏低的，但也較為穩定。

通過對數據的統計和分析，筆者認為，第一，在長期交易中，進場不過于頻繁才是正確的，畢竟大幅波動行情出現的時間段不多。第二，如果想在偏小的市場波動中尋找機會必然要增加交易頻次，否則很難獲得可觀的收益率，但增加交易頻次必然出現進場時間點不對的情況，會增加試錯成本，投資者需找到收益率和試錯成本的平衡點。第三，在長期交易過程中，投資者要耐得住寂寞，因為等待才是常態，即使找到正確進場時點的概率非常大，較小的漲跌幅度也很難大幅提升投資收益率。第四，交易中獲取暴利一定是在非常正確的時間段配合風控體系能夠承受的“激進”持倉，也就是找準時間點猛攻，不能縮手縮腳。

在交易的過程中，投資者都希望自己能在正確的時間點找到正確的行情運行方向。筆者建議：第一，對于指數交易市場，從技術層面入手會更加直觀和方便。投資者可以通過對該市場歷史上出現的重要點位的回溯，研究分析當時的行情。第二，大宗商品市場方面，找尋合適的進場時間點位可以通過對商品的價格與價值進行比對，以及通過對底部和頂部價格的市場情緒進行衡量。第三，對于匯率品類交易品種來說，進場時間的選擇應該從一定時間、一定區間內的匯率波動進行考量，因為大多數時間匯率類交易品種自身固有的波動區間和框架是不容易被打破的。

除了入場時間，還有持倉周期問題。舉個例子，假設投資者在某種商品的歷史相對低位建倉了，可以說客觀上已經獲取了進場時間點的優勢，但其對未來行情運行的周期或市場波動節奏研究較少，應該如何選擇持倉周期呢？筆者認為，第一，應該觀察整個大宗商品市場的大致運行情況，也就是觀察市場大環境的變化。第二，觀察比較相關性和替代性較高的商品價格運行情況，特別是同板塊“領頭羊”的價格波動情況。第三，觀察市場的資金面變化，市場分歧情況，以及多空雙方的競爭激烈程度。第四，觀察市場的波動節奏或運行情況是否讓自己感覺舒適，以及當前持倉自己的風控體系是否可接受。如果分析以上幾種情況之后認為當前持倉不會出現問題，可以適度拉長持倉周期。

一般情況下，“大勢之后走盤局”是符合市場運行邏輯的。在期貨交易中，一些投資者對某一類期貨品種甚至某一個品種情有獨鐘，對其他品種了解甚少，一旦該品種價格走勢趨于穩定，行情波動匱乏，甚至很長時間缺乏交易機會，投資者應該耐心等待，還是選擇其他品種進行交易呢？從以往的統計數據和分析來看，如果出現這種情況，投資者可以選擇休息一段時間，也可以適當進行短線交易，或者選擇其他關聯性較高的品種進行操作，幾種選擇各有優劣，投資者可以根據自身情況進行判斷。

期貨交易依靠的是投資者個人的綜合素質，投資者的狀態、情緒、精力乃至周圍的影響因素，都會呈現周期性的變化，投資者如果不善于觀察和總結，就會把很多交易結果歸結為運氣。事實上，投資者對自身情緒、狀態周期的調節和把控與行情研判一樣重要，這也是投資者經常提及的，交易不僅是一門學問，更是一門藝術。