前段時(shí)間看到海通證券姜超宏觀債券研究的一篇文章，《告別炒房時(shí)代，居民財(cái)富增配金融資產(chǎn)將是大趨勢(shì)？》深感認(rèn)同。

一直以來(lái)，受儒學(xué)為中心的農(nóng)耕文化的影響，中國(guó)人對(duì)房屋有著特殊的感情。房屋作為安身立命之所以及一項(xiàng)重要的資產(chǎn)，是很多人奮斗的目標(biāo)。

姜超在我國(guó)居民財(cái)富配置的現(xiàn)狀中描述：我們估算，截至2018年末我國(guó)居民的總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)465萬(wàn)億元人民幣，大部分配置在實(shí)物資產(chǎn)（房地產(chǎn)）。2018年末，我國(guó)居民財(cái)富中的房地產(chǎn)規(guī)模約占居民總資產(chǎn)的70%，而金融資產(chǎn)規(guī)模約占30%。金融資產(chǎn)中，存款占據(jù)半壁江山，保險(xiǎn)和銀行代客理財(cái)分別占金融資產(chǎn)的14%與13%，其他類型金融資產(chǎn)規(guī)模占比偏低，股票資產(chǎn)規(guī)模約占居民金融資產(chǎn)的6.3%、僅占居民總資產(chǎn)的1.9%。

為什么中國(guó)人這么喜歡買房？

除開夢(mèng)想擁有一套房子的剛需，資產(chǎn)配置，戶口，上學(xué)，結(jié)婚，改善，丈母娘要求等總有各種理由買買買。

在瀏覽器上輸入，“為什么中國(guó)人喜歡買房投資”，出來(lái)的詞條居然是為什么中國(guó)人喜歡去美國(guó)，日本，韓國(guó)，澳大利亞買房。

看起來(lái)，似乎全球各地沒(méi)有中國(guó)人買不起的房子。

其實(shí)“買房”不僅僅是因?yàn)樯硖庌r(nóng)耕文化下的國(guó)人崇尚土地，還因?yàn)榉课菔且环N比較靠譜的，可以帶來(lái)固定現(xiàn)金流的重要投資資產(chǎn)。這也是為什么買房這么多年來(lái)成為國(guó)人最看重的投資方式的原因。

我們來(lái)看一組數(shù)據(jù)：

圖片來(lái)源：華夏財(cái)富

房?jī)r(jià)：Wind北京二手房房?jī)r(jià)（截止201810）  企債指數(shù):000013.SH

原油：WTI原油:  CPI:統(tǒng)計(jì)局，2018年11月同比  

黃金：COMEX黃金連續(xù)    定期存款：一年期定存基準(zhǔn)利率

這張圖統(tǒng)計(jì)的是過(guò)去15年里，我們熟悉的一些投資品類——包括我國(guó)的房?jī)r(jià)、股市、美國(guó)股市、黃金、原油、債券，甚至存款和CPI指數(shù)的年度表現(xiàn)。

從圖表中可以看出，沒(méi)有任何一個(gè)大類資產(chǎn)，無(wú)論是房地產(chǎn)、黃金、原油、債券還是股票等等、能連續(xù)3年以上成為年度收益冠軍。市場(chǎng)是輪動(dòng)的，收益也隨之波動(dòng)，如果預(yù)期獲得良性穩(wěn)定的投資收益，進(jìn)行資產(chǎn)配置是必備選項(xiàng)。

什么是資產(chǎn)配置？

現(xiàn)在很多人都在說(shuō)資產(chǎn)配置。銀行理財(cái)經(jīng)理會(huì)用這個(gè)高大上的專業(yè)名詞來(lái)說(shuō)服你來(lái)購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)員也會(huì)用這個(gè)詞來(lái)努力促成你購(gòu)買保險(xiǎn)。

那么什么是資產(chǎn)配置呢？

資產(chǎn)配置主要是一種投資策略，其核心是資產(chǎn)種類和投資的多元化。主要目標(biāo)是基于投資者本身的風(fēng)險(xiǎn)偏好與收益預(yù)期，追求更優(yōu)的投資組合，以期望在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間跨度內(nèi)實(shí)現(xiàn)更高的回報(bào)和更低的風(fēng)險(xiǎn)。

簡(jiǎn)單一句話就是將雞蛋放在不同的籃子里，通過(guò)組合投資用最少的風(fēng)險(xiǎn)獲取最大程度的收益。

在考慮具體的資產(chǎn)配置之前，我們先來(lái)看看中國(guó)，美國(guó)家庭資產(chǎn)配置的詳細(xì)對(duì)比情況：

中美家庭資產(chǎn)分配對(duì)比

圖片來(lái)源：西南財(cái)大《中國(guó)家庭金融調(diào)查》，養(yǎng)基情報(bào)局

我們可以很清楚的看到，自2013年來(lái)連續(xù)三年房地產(chǎn)在中國(guó)人家庭總資產(chǎn)中占比為62%以上，2017年甚至為73.6%。而美國(guó)在金融資產(chǎn)的投入上遠(yuǎn)超房地產(chǎn)，且在房地產(chǎn)上的投資比例還不到中國(guó)的一半。

縱觀中美兩國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，我們可以看到，不同的經(jīng)濟(jì)政策影響著不同的投資產(chǎn)品配置和收益水平。

80年代前后，美國(guó)居民在資產(chǎn)配置選擇上發(fā)生了明顯變化，從房產(chǎn)逐漸轉(zhuǎn)向股票、基金等金融資產(chǎn)。主要原因還是80年代美股進(jìn)入了一輪長(zhǎng)牛，股價(jià)上漲使居民原本持有的資產(chǎn)升值，而賺錢效應(yīng)更吸引資金入市帶來(lái)新增配置。而隨著中國(guó)人口紅利見(jiàn)頂疊加近年來(lái)“房住不炒”的理念，國(guó)內(nèi)政策不再走刺激地產(chǎn)的老路，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)似乎有點(diǎn)高位盤整的味道。

2019第十一屆陸家嘴論壇上，銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清發(fā)言，“歷史證明，凡是過(guò)度依賴房地產(chǎn)發(fā)展經(jīng)濟(jì)的國(guó)家和地區(qū)，最終都要付出沉重代價(jià)?？客顿Y投機(jī)房地產(chǎn)來(lái)理財(cái)?shù)木用窈推髽I(yè)，最終都會(huì)發(fā)現(xiàn)，其實(shí)都很不劃算?！?/span>

豬飛起來(lái)，需要一雙強(qiáng)有力的翅膀

并不是所有站在風(fēng)口上的豬，都能飛起來(lái)，還需要一雙強(qiáng)有力的翅膀。

我們從各種蛛絲馬跡中發(fā)掘出要配置金融資產(chǎn)，但是金融資產(chǎn)種類有多樣，股票，基金，信托，保險(xiǎn)，期貨，資產(chǎn)管理，海外資產(chǎn)，每個(gè)資產(chǎn)的表現(xiàn)也不一樣，選對(duì)了輕松財(cái)務(wù)自由，選錯(cuò)了各種吐槽傷心，如何選擇適合自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力的呢？

首先，需要確定自己能承受的風(fēng)險(xiǎn)程度以及能拿出來(lái)進(jìn)行投資的家庭資產(chǎn)比例，這點(diǎn)可以簡(jiǎn)單參考標(biāo)準(zhǔn)普爾的4321家庭資產(chǎn)配置法則。

其次，對(duì)于股票以及期貨來(lái)說(shuō)，需要投入相對(duì)長(zhǎng)的研究時(shí)間以及精力，如果沒(méi)有對(duì)各種政策以及數(shù)據(jù)研究透徹，不懂得風(fēng)險(xiǎn)控制以及交易計(jì)劃，那么時(shí)刻需要小心被“割韭菜”。

再次，如果投入基金，信托，那么這些產(chǎn)品是什么類型，把你的錢投到哪里去，有哪些可以識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)，怎么進(jìn)行基金產(chǎn)品和信托產(chǎn)品等的選擇等，這些都需要特別注意。進(jìn)行保險(xiǎn)配置則首先要謹(jǐn)記，先轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)即先進(jìn)行保障，再根據(jù)自身情況進(jìn)行理財(cái)類的投資。

最后，如果選擇最簡(jiǎn)單的證券公司或者期貨公司的資產(chǎn)管理，打算做一個(gè)甩手掌柜，認(rèn)購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)，資產(chǎn)投資方向，股票等權(quán)益類產(chǎn)品投資比例，清盤線，過(guò)往業(yè)績(jī)等都需要進(jìn)行了解和對(duì)比。

大風(fēng)起兮云飛揚(yáng)，金融資產(chǎn)正當(dāng)時(shí)!不要總是錯(cuò)過(guò)風(fēng)口。在風(fēng)口到來(lái)之際，我們不僅要在資金進(jìn)行投入，也要在自身進(jìn)行“知識(shí)”投入，提高自己把握大勢(shì)、掌握資金管理及風(fēng)控技術(shù)的能力。

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