因為最近的“原油寶”的事件，朋友圈和微博里面一片罵聲，“期貨”又躺槍了，期貨吃人不吐骨頭，遠離期貨等言論塵囂甚上。先不說“原油寶”不是期貨，而是掛鉤原油期貨的一個銀行理財產品。長期以來，在懵懵懂懂，了解不深的一些人的帶動下，期貨被誤解已成習慣，但我還是忍不住想默默的放兩張截圖。 

圖片來源：期貨套保業務對沖風險 上市公司參與度漸濃  2019年 

這么多上市公司都在期貨市場上進行套期保值，進行企業的風險管理，難倒他們不怕么？

我們還原一下“原油寶”事件，它的對標產品確實是美國WTI原油期貨。但是很多銀行都有推出“原油寶”類似的產品，為什么就中行出現了重大風險？

券商中國的一篇文章說出了本質：

相比之下，建行、工行的賬戶原油產品以及全球最大的原油上市基金USO（ETF基金）則早在一周前都已經完成移倉，主要多頭都走了，只剩下中行原油寶持倉至結算前一個交易日。

拋開CME臨時改規則，讓我們大跌眼鏡，導致最終出現如此匪夷所思的負價格的原因，中行選擇了在最后交易日倒數第二天美市盤中進行移倉換月，遇到了重大的流動性問題，也是導致虧損的一個重要因素。

事實上，很多普通投資者都不太了解期貨的一些具體交易規則，我們也經常接到個人投資者持倉進入交割月的一些問題咨詢。

這個世界上從來沒有僥幸的成功，我們看到的成功背后，都是大寫的努力和默默地積累。做期貨交易之前的第一步是要先懂它的各種交易規則。其次，才是行情分析與交易系統的建立。

今天，我們說下關于交割月的一些注意事項。

首先，期貨市場的交割月，不是個人投資者想進入就進入的（機構投資者除外）。比如，大連商品交易所、鄭州商品交易所、上海國際能源交易中心個人投資者是不能持倉進入交割月的。上海期貨交易所、中國金融期貨交易所則可以允許投資者進入交割月。

有的交易所可以允許個人投資者進入交割月，比如上海交易所要求個人投資者持倉手數符合一定條件。但是即便如此，我也不建議個人投資者進入交割月。因為隨著主力合約的更換，近月合約持倉會有明顯的減少，而且后期伴隨著保證金的提高，市場流動性減少，只剩下產業和資金之間的博弈，報價和成交都會變得不是很連續，可能會帶來資金損失，如果想長期持有，那么應該及早移倉換月。

其次，如果忘記了時間，一不小心持倉快要臨近交割月，如果剛好持倉到不允許進入交割月的產品合約，那么期貨公司會通知投資者自己平倉或者是進行強平。如果是被期貨公司強平，那么盈利或者虧損都有個人投資者承擔。但是如果一旦違反了相關交易所的規則持倉進入了交割月，那么會被交易所強平，關鍵是平倉盈利歸交易所，虧損則會由投資者自行承擔，怎么看都劃不來。絕對不符合我們期貨投資者精明的人設。

2020年，無論是生活還是投資，注定都會成為一個刻在我們腦海里，落下深刻印記的年份，但是越是在這樣“活久見”、“黑天鵝”頻發的特殊時期，我們越要保持冷靜和理智。有什么比認清現實，并積極應對更酷的事情呢？

如果面對投資，不清楚怎么辦，歡迎咨詢我們所有的客戶經理，參與我們線上的免費培訓班，學會去適應和了解市場。

以上信息僅供參考，不作為入市建議。

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