21 ｜  期權合約標的物可以是哪些？

期權合約標的物可以是現貨（實物）、期貨（合約）或其他合約規定的資產，其種類可以覆蓋商品（能源、貴金屬、有色金屬、黑色金屬、農產品等）、金融產品（股票、債券等）等類型。

22 ｜ 原油期權的標的物是什么？

原油期權的標的物是原油期貨合約，即投資者行權（履約）后獲得的是標的期貨合約。如期權合約SC2104C400的標的物是SC2104期貨合約，SC2104C400的投資者行權（履約）后獲得SC2104期貨合約。

23 ｜  能源中心為什么選擇推出原油期權？

原油是重要的大宗商品，關系到生活的方方面面，近年來，隨著我國經濟的持續快速發展和人民生活水平的逐步提高，我國對原油需求不斷增長且規模巨大。目前，我國已成為全球第二大原油消費國和第一大原油進口國。2020年，我國原油表觀消費量7.36億噸，原油進口量5.41億噸。原油價格的波動已經給我國國民經濟和原油行業帶來了巨大影響，風險管理需求強烈。

原油期貨于2018年3月26日在能源中心掛盤上市。上市以來，原油期貨市場運行平穩，交易持倉穩步上升，市場參與者結構持續優化，與實體經濟和現貨貿易的聯系緊密，國內外影響與日俱增，已經成為國內涉油企業風險管理的重要工具。隨著國內涉油企業在風險管理上的認識不斷深入，也由于原油價格走勢錯綜復雜，僅僅利用原油期貨管理風險已經不能滿足涉油企業的風險管理需求，市場對于推出原油期權的呼聲日益增強。

適時上市原油期權，有利于期貨市場功能發揮，促進涉油企業形成更加合理的定價機制，有利于為產業鏈上下游企業提供有效而靈活的風險管理工具。

24 ｜  原油期權的最小變動價位是多少？

期權的最小變動價位指的是期權合約單位價格變動的最小值。原油期權的最小變動價位為0.05元/桶。

25｜  原油期權合約的掛牌合約月份是什么？

期權合約月份為期權合約對應的標的期貨合約月份。原油期權合約月份設計為：最近兩個（期權）連續月份，其后月份在標的期貨合約結算后持倉量達到一定數值之后的第二個交易日掛盤，具體數值由能源中心另行發布。

26 ｜  原油期權的行權價格是如何設計的？

原油期權的行權價格覆蓋標的期貨合約上一交易日結算價上下浮動1.5倍當日漲跌停板幅度對應的價格范圍。行權價格≤250元/桶，行權價格間距為2元/桶；250元/桶＜行權價格≤500元/桶，行權價格間距為5元/桶；行權價格＞500元/桶，行權價格間距為10元/桶。

27 ｜ 期權買方的倉位如何了結？

1、平倉。對已持有的期權倉位進行反向操作叫作平倉。對期權買方而言，平倉即是將現有的買入持倉賣出。

2、行權。行權是指期權的權利方在期權合約規定的時間行使權力，對原油期權而言，到期日及到期日期前的任一交易日均可以申請行權。看漲期權買方以約定的價格買入約定數量的標的期貨，看跌期權買方以約定的價格賣出約定數量的標的期貨。期權行權后，期權倉位將不復存在，但會持有相應的期貨持倉。

3、放棄權利。期權買方僅能在到期日當天提交放棄申請。如果到期日標的期貨價格低于看漲期權行權價，或到期日標的期貨價格高于看跌期權行權價，期權買方通常選擇放棄行權。到期日后，期權倉位不復存在，也不產生相應的期貨持倉。

28 ｜  期權賣方的倉位如何了結？

期權賣方只有義務沒有權利，因此主動了結倉位的方法只有買入平倉，被動了結的方式包括被行權（獲得期貨倉位），到期未被行權的合約作廢。

29｜  原油期權買方可以在什么時候申請行權？

原油期權是美式期權，期權買方可在到期日前任一交易日的交易時間提交行權申請；到期日當天，期權買方可在15:30之前提交行權申請、放棄申請。值得注意的是，到期日15:00收盤后，仍有30分鐘時間可供投資者提出行權申請、放棄申請。

30 ｜  原油期權到期日自動行權是什么？

如果期權買方在到期日沒有提交行權申請或放棄申請，在到期日能源中心根據原油期權合約行權價、標的期貨合約當日結算價判斷該期權合約是否為實值期權。若為實值期權，能源中心會自動為該期權執行行權，平值期權和虛值期權自動放棄。

為滿足投資者的特殊需求，能源中心為投資者留有申請渠道。投資者可以對其持有的實值期權提出放棄申請，對平值、虛值期權提出行權申請。