事件概況：

2020年隨著生豬產能逐步恢復，疊加國產玉米因惡劣天氣減產，我國玉米產不足需格局加劇，玉米進口量也明顯提升，從前期年進口量不足500萬噸到2023年年度進口量提升至最高2714萬噸。不過，近兩年我國玉米連年豐產，疊加經濟放緩削弱了畜牧業和食品加工商的需求，使得去年以來國內供需形勢持續寬松。玉米進口量也明顯下滑，2024年全年玉米進口總量為1377萬噸，較上年同期累計進口總量的2714萬噸，減少了1337萬噸，同比減少49%。從進口依存度和主要進口國來看，2024年我國玉米產量29492萬噸，進口玉米占我國玉米總供應量的4.4%，進口依存度整體不高。美國、巴西、烏克蘭是中國的主要玉米進口來源國，但近年來我國對美玉米進口依賴度持續下滑，2024年巴西玉米進口占比約47%，烏克蘭玉米進口占比約34%，美國玉米進口占比約15%。從總的體量上來看，自美國進口玉米量占我國玉米總供應的0.7%，而且我國對小麥、玉米實行進口關稅配額管理，2025年玉米進口關稅配額為720萬噸，其中60%為國營貿易配額。配額內進口，關稅為1%；配額外進口，關稅則為65%。由于國內整體進口量的局限性使得關稅對美玉米影響進一步降低。

數據來源：海關總署

在國內玉米供需趨緊的時期，進口谷物因其價格優勢成為良好的飼用替代物。從此次加征關稅的商品來看，小麥和高粱也包含其中。2024年我國小麥進口1101萬噸，同比減少約8%。進口來源國主要有澳大利亞、加拿大、法國、美國，其中從澳大利亞進口335.7萬噸，占比30.5%；加拿大進口252.5萬噸，占比23%；法國進口229萬噸，占比21%；美國居第四位進口190萬噸，占比約17.3%。2024年我國小麥產量約1.4億噸，進口小麥占我國小麥總供應量的7.9%。來自美國的進口小麥量占我國小麥總供應量的1.35%，進口依賴度同樣較低，關稅對小麥進口影響有限。對于高粱而言，我國一直處于凈進口國。海關數據顯示2024年全年我國進口高粱865.7萬噸，主要來自美國、澳大利亞和阿根廷。其中從美國進口了568.3萬噸，占比65.65%，為最重要來源國。此次我國對美國高粱加征10%的關稅，預計將對我國高粱進口產生較大沖擊，推高進口價格。不過，由于高粱含有單寧，會影響動物對營養物質的吸收，如無明顯飼料原料價格替代優勢，高粱主體還在釀酒領域。按當前二者價差來看，進口高粱較國標二等玉米價格高出295元/噸。故而，在對玉米飼用替代方面，進口高粱也無直接影響。

數據來源：中國糧油商務網

綜合來看，一方面，基于國市場供需相對充足以及其他主要進口來源國供應寬松，玉米供應不會受到太大影響。加征關稅后，美國玉米的進口成本將顯著增加，或導致其進口占比進一步下滑，降低其市場份額和競爭力；另一方面，小麥和高粱作為飼用替代谷物，也在列于加征關稅的名單上，但結合進口量以及成本等多方因素來看，二者在飼用替代方面的影響也較為有限。故而，短期從情緒面可能存在一定的動力推動玉米價格上漲，但長期影響甚微。

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