【事件分析】中美關(guān)稅持續(xù)升級(jí)對(duì)我國(guó)大豆供應(yīng)影響分析
時(shí)間：2025-04-14 08:55瀏覽次數(shù)：758來源：本站
自2025年2月以來，中美貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)升級(jí)，雙方相繼加征關(guān)稅，至4月9日，美國(guó)對(duì)華關(guān)稅攀升至84%，中國(guó)亦采取對(duì)等反制，對(duì)進(jìn)口美國(guó)大豆加征關(guān)稅從10%驟升至94%。關(guān)稅升級(jí)對(duì)美國(guó)大豆出口的直接沖擊自2025年2月以來，中美貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)升級(jí)，雙方相繼加征關(guān)稅，關(guān)稅壁壘直接推高了美豆的進(jìn)口成本，以當(dāng)前美國(guó)大豆離岸價(jià)（FOB）400美元/噸計(jì)算，加稅后成本飆升至776美元/噸，而同期巴西大豆的到岸價(jià)（CIF）僅為380-400美元/噸，巴西大豆的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力更加突出。在這種情況下，如果高關(guān)稅長(zhǎng)期維持，美國(guó)大豆的進(jìn)口成本將長(zhǎng)期處于高位，中國(guó)企業(yè)出于經(jīng)濟(jì)考量將大幅減少對(duì)美豆的采購，轉(zhuǎn)向價(jià)格更具優(yōu)勢(shì)的南美市場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2024年美國(guó)對(duì)華大豆出口總值達(dá)128.4億美元，占美國(guó)大豆出口總額的近50%，但貿(mào)易壁壘的升級(jí)可能導(dǎo)致這一份額大幅縮水，進(jìn)而對(duì)美國(guó)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重沖擊。隨著出口銳減，美國(guó)大豆價(jià)格將面臨下行壓力，庫存積壓?jiǎn)栴}加劇，最終影響農(nóng)民收入。美國(guó)大豆協(xié)會(huì)（ASA）警告，若貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)一年，美國(guó)大豆出口量可能減少1000萬-1500萬噸，農(nóng)民損失或?qū)⒊^50億美元，凸顯出貿(mào)易摩擦對(duì)美豆產(chǎn)業(yè)帶來的沉重打擊。中美貿(mào)易升級(jí)重塑我國(guó)進(jìn)口大豆結(jié)構(gòu)從進(jìn)口結(jié)構(gòu)來看，美國(guó)、巴西和阿根廷是中國(guó)大豆主要進(jìn)口來源國(guó)。近年來，由于一些國(guó)際復(fù)雜因素的影響，中國(guó)進(jìn)口大豆的結(jié)構(gòu)發(fā)生明顯變化。巴西大豆產(chǎn)量和出口量均超越美國(guó)，位居世界第一，出口量占其總產(chǎn)量的68%，中國(guó)進(jìn)口大豆的重心也在向巴西偏移。特別是2018年中美發(fā)生貿(mào)易摩擦，該年度美國(guó)大豆份額降至13%，在這之前的2016/17年度中國(guó)進(jìn)口大豆美國(guó)占比39%，巴西占比48%。2020年貿(mào)易關(guān)系有所緩和，美豆進(jìn)口份額出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)。隨后幾年美國(guó)進(jìn)口份額保持在區(qū)間波動(dòng)，而巴西大豆進(jìn)口份額呈現(xiàn)增加態(tài)勢(shì)。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年1-12月累計(jì)美國(guó)大豆進(jìn)口份額降至21%，巴西大豆進(jìn)口份額增至71%。隨著中美貿(mào)易的進(jìn)一步升級(jí)，2025年美國(guó)大豆在中國(guó)進(jìn)口結(jié)構(gòu)中占比可能降至15%以下，貿(mào)易戰(zhàn)促使中國(guó)轉(zhuǎn)向巴西作為主要供應(yīng)商，2024年Q2，巴西對(duì)華大豆出口預(yù)計(jì)超過3000萬噸，同比增長(zhǎng)20%以上。巴西創(chuàng)紀(jì)錄的大豆產(chǎn)量、競(jìng)爭(zhēng)性價(jià)格，以及政府推動(dòng)的基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)(如北部港口擴(kuò)張)增強(qiáng)了其對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的供應(yīng)能力。數(shù)據(jù)來源：中國(guó)海關(guān) 瑞達(dá)期貨研究院若關(guān)稅持續(xù)，遠(yuǎn)期大豆供應(yīng)有隱憂我國(guó)對(duì)美國(guó)大豆的進(jìn)口呈現(xiàn)明顯的季節(jié)性規(guī)律，主要集中在美國(guó)新豆上市后的10月至次年3月，這一時(shí)期是中國(guó)采購美豆的高峰期。目前，2024/25年度我國(guó)對(duì)美豆的采購已基本完成，市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)逐步轉(zhuǎn)向2025/26年度的裝運(yùn)情況。從近三年的進(jìn)口數(shù)據(jù)來看，我國(guó)三季度（10-12月）的大豆進(jìn)口量占全年總進(jìn)口的35%-50%，是進(jìn)口高峰，而4-9月的占比相對(duì)較低，僅約10%-20%，這段時(shí)間我國(guó)主要依賴巴西供應(yīng)。今年，我國(guó)對(duì)美豆的采購已基本落實(shí)，因此，盡管當(dāng)前中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系持續(xù)緊張，對(duì)4-9月國(guó)內(nèi)大豆到港格局的影響有限，短期內(nèi)供應(yīng)仍能保持穩(wěn)定。然而，隨著2025/26年度美國(guó)大豆在9月開始收獲并進(jìn)入裝運(yùn)期，加之我國(guó)傳統(tǒng)上在10-3月對(duì)美豆需求較大，若高關(guān)稅政策持續(xù)至新作上市，將直接推高進(jìn)口成本，可能導(dǎo)致國(guó)內(nèi)采購減少，進(jìn)而導(dǎo)致供應(yīng)階段性短缺。 數(shù)據(jù)來源：中國(guó)海關(guān) 瑞達(dá)期貨研究院中美貿(mào)易摩擦升級(jí)使美國(guó)大豆出口面臨前所未有的挑戰(zhàn)，高昂關(guān)稅抑制市場(chǎng)需求，迫使中國(guó)加速供應(yīng)鏈調(diào)整，貿(mào)易戰(zhàn)促使中國(guó)轉(zhuǎn)向巴西作為主要供應(yīng)商。若關(guān)稅長(zhǎng)期維持，美國(guó)對(duì)華出口占比可能降至15%以下，美國(guó)農(nóng)民收入下滑，全球大豆貿(mào)易格局加速向南美傾斜。此外，美國(guó)新豆上市后的10月至次年3月是中國(guó)采購美豆的高峰期，高關(guān)稅政策若持續(xù)至新作上市，可能導(dǎo)致供應(yīng)階段性短缺。
研究員：柳瑜萍
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