黃大豆期貨的概述：

大豆屬一年生豆科草本植物，俗稱黃豆。中國是大豆的原產地，已有4700多年種植大豆的歷史。歐美各國栽培大豆的歷史很短，大約在19世紀后期才從中國傳入。20世紀30年代，大豆栽培已遍及世界各國。

大豆分為轉基因大豆和非轉基因大豆。1994年，美國孟山都公司推出的轉基因抗除草劑大豆，成為最早獲準推廣的轉基因大豆品種。2001年，全球大豆種植總面積中有46%是轉基因品種。美國、阿根廷是轉基因大豆主產區，中國種植的是非轉基因大豆。

大豆是一種重要的糧油兼用農產品。作為食品，大豆是一種優質高含量的植物蛋白資源，它的脂肪、蛋白質、碳水化合物、粗纖維的組成比例非常接近肉類食品。大豆的蛋白質含量為35-45%，比禾谷類作物高6-7倍。聯合國糧農組織極力主張發展大豆食品，以解決目前發展中國家蛋白質資源不足的現狀。作為油料作物，大豆是世界上最主要的植物油和蛋白餅粕的提供者。每1噸大豆可以制出大約0.18噸的豆油和0.8噸的豆粕。用大豆制取的豆油，油質好、營養價值高，是一種主要食用植物油。作為大豆榨油的副產品，豆粕主要用于補充喂養家禽、豬、牛等的蛋白質，少部分用在釀造及醫藥工業上。

農產品期貨品種作為最早推出的期貨種類在商品期貨中占有較大比重。農產品類交易量規模最大，穩步增長，穩定的占據商品類交易總量的43%左右，遠遠高于能源和金屬類商品期貨交易規模。在國內期貨市場，農產品期貨交易量持倉規模均較大。

隨著未來機構客戶特別是商品基金的出現和金融機構的進入，農產品品種的這一特性也將為這些機構投資者所青睞。大豆這個大品種至今在國際商品期貨市場上處前三位。大豆品種價格波動較大，產業鏈條長，參與企業多，影響的范圍廣，這使企業避險和投資需求都較為強烈。大豆品種本身所具有的季節波動性，使大豆品種極具投資魅力，成為國際期貨市場投資的常青樹。

2003-2006年全球商品期貨、期權交易量及份額

單位:百萬手

大連商品交易所相繼推出大豆、豆粕、豆油等期貨品種，完善了大豆品種體系，并形成了一個完美的品種套利體系，為套利投資者提供了一個風險低、收益穩定的套利市場，未來隨著機構投資者在市場上的成長和金融機構的進入，這一系列品種的套利機會會得到市場的認識。

黃大豆1、2號期貨交易合約：

                       大連商品交易所黃大豆1號期貨合約

                            大連商品交易所黃大豆2號期貨合約

影響黃大豆價格的主要因素：

大豆供應情況分析

全球大豆以南北半球分為兩個收獲期，南美(巴西、阿根廷)大豆的收獲期是每年的3-5月，而地處北半球的美國、中國的大豆收獲期是9-10月份。因此，每隔6個月，大豆都有集中供應。

美國是全球大豆最大的供應國，其生產量的變化對世界大豆市場產生較大的影響。我國是國際大豆市場最大的進口國之一，轉基因大豆的進口量和進口價格直接對國內大豆供給市場產生影響,從而對非轉基因黃大豆的價格產生影響。因此，大豆的進口量和進口價格對國內市場上大豆價格影響非常大。

大豆消費情況

大豆主要進口國是歐盟、中國、日本和東南亞國家。歐盟、日本的大豆進口量相對穩定，中國、東南亞國家的大豆進口量則變化較大。1997年，亞洲發生金融危機，東南亞國家的大豆進口量銳減，導致國際市場大豆價格下跌。

大豆的食用消費相對穩定，對價格的影響較弱。大豆壓榨后，豆油、豆粕產品的市場需求變化不定，影響因素較多。大豆的壓榨需求變化較大，對價格的影響比較大。

 相關商品價格

作為食品，大豆的替代品有豌豆、綠豆、蕓豆等；作為油籽，大豆的替代品有菜籽、棉籽、葵花籽、花生等。這些替代品的產量、價格及消費的變化對大豆價格也有間接影響。

大豆的價格與它的后續產品豆油、豆粕有直接的關系，這兩種產品的需求量變化，將直接導致大豆需求量的變化，從而對非轉基因黃大豆的價格產生影響。

大豆國際市場價格 

中國大豆的進口量在世界大豆貿易量中占有較大的比重，國際市場大豆價格與國內大豆價格之間互為影響。國際市場價格上漲，將對國內的大豆進口量產生影響，影響國內大豆供應量，從而會對國內的非轉基因黃大豆的需求產生影響，繼而導致國內非轉基因黃大豆的價格上漲。同時國際市場大豆價格的上漲，會對人們的心理產生影響，預期國內的大豆價格有可能會上升，也有可能會使期貨價格上漲。

貯存、運輸成本

運輸成本對黃大豆價格產生明顯影響。在進口大豆占到國內總消費量的60%以上的情況下，直接影響進口大豆價格變化的國際船運價格將直接影響著國內黃大豆的價格變化。同時國內地區性的運力緊張，也將拉動運輸成本的上升，間接刺激黃大豆價格的上漲。因此，與運費相關的運力緊張狀況、原油價格、鋼材價格等因素，都成為影響黃大豆價格的間接影響因素

黃大豆1、2號的交易保證金制度：

 1.        黃大豆1、2號合約臨近交割期時交易保證金收取標準

2. 黃大豆1、2號合約持倉量變化時交易保證金收取標準

黃大豆1、2號的限倉制度：

限倉是指交易所規定會員或客戶可以持有的按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數額。

黃大豆1號合約一般月份單邊持倉限額  單位：手

黃大豆2號合約一般月份單邊持倉限額（單位：手）

黃大豆1、2號合約進入交割月份前一個月和進入交割月份期間持倉限額 ( 單位：手)

期貨合約在某一交易時間段的持倉限額標準自該交易時間段起始日前一交易日結算時起執行。

套期保值交易頭寸實行審批制，其持倉不受限制。

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