行情回顧：本周焦炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。原料方面，煤礦開(kāi)工暫穩(wěn)，板塊情緒好轉(zhuǎn)，部分煤種煤價(jià)探漲。供應(yīng)方面，鋼價(jià)反 彈，鋼廠利潤(rùn)修復(fù)，對(duì)原料打壓節(jié)奏放緩，焦企積極出貨，整體開(kāi)工持穩(wěn)。需求方面，個(gè)別庫(kù)存較低的鋼廠進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)， 宏觀預(yù)期向好，鋼廠利潤(rùn)繼續(xù)修復(fù)，減產(chǎn)節(jié)奏或有放緩，不過(guò)南方陸續(xù)進(jìn)入汛期，施工進(jìn)度受影響。港口市場(chǎng)交投冷清， 貿(mào)易集港情緒一般。宏觀方面，央行公開(kāi)市場(chǎng)操作利率下降10個(gè)基點(diǎn)，另外央行還同步下調(diào)常備借貸便利利率10個(gè)基點(diǎn)， 支持經(jīng)濟(jì)回升向好，繼續(xù)提振市場(chǎng)信心。

行情展望：煤價(jià)止跌，焦煤成交好轉(zhuǎn)，煤礦出貨順暢，礦商有惜售待漲心態(tài)，部分煤種成交價(jià)格上漲，全國(guó)平均噸焦盈 利27元/噸，較上周降13元/噸。鋼廠利潤(rùn)回升，采購(gòu)積極性提升，焦企出貨情況好轉(zhuǎn)，個(gè)別焦企因成本較高及自身產(chǎn)品 原因有小幅限產(chǎn)，惜售待漲。焦企產(chǎn)能利用率為74.2%，焦炭日均產(chǎn)量持穩(wěn)，整體維持低庫(kù)存運(yùn)行，即產(chǎn)即銷；鋼價(jià)反 彈，降息信號(hào)提振市場(chǎng)交易情緒，但地產(chǎn)數(shù)據(jù)依然偏弱，鋼材品種總庫(kù)存去庫(kù)降幅收窄，整體表觀需求下降，實(shí)際需求 的可持續(xù)性有待觀察。

策略建議：J2309合約大幅上行，寬松政策預(yù)期對(duì)黑色的提振或仍有一定延續(xù)性，操作上建議短線偏多交易，請(qǐng)投資者 注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

作者：陳一蘭

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