周度回顧：本周Ni2311合約震蕩下跌。在FOMC具有投票權的美聯儲官員古爾斯比表示利率會長時間保持較高水平，同樣是FOMC票委的什卡利預計美聯儲有六成概率再加息一次，四成概率持續加息；兩位官員的鷹派態度令美元走強，鎳價承壓。據Mysteel數據，2023年8月中國精煉鎳表表觀消費量小幅減少，合金行業鎳消費下滑明顯；需求不足抑制鎳價。

行情展望：宏觀面，各國央行加息基本進入尾聲，但從央行會后聲明來看，利率還將長時間維持高位，在一定程度上對鎳價形成壓力。基本面，全球精煉鎳庫存持續增加，且有新產能仍在投資建設中，國內方面鎳礦港口庫存量處在高位，原料供應充足，整體供給依舊保持寬松狀態。

策略建議：操作上，Ni2311合約建議以震蕩偏空交易為主，關注150000元/噸支撐，注意操作節奏及風險控制。

周度回顧：本周SS2311合約震蕩下跌。宏觀面，9月25日起存量首套房貸利率正式下調，預期利好終端需求房地產市場。基本面，本周又有鋼廠宣布停產檢修，結合前階段鋼廠停產檢修資訊，預計9月份不銹鋼產量有較大幅度的減少。

行情展望：宏觀面，各國央行將維持高利率的預期，同樣令不銹鋼承壓；國內方面重點關注存量首套房貸利率下調能否有效提振房地產市場，進而帶動不銹鋼需求。基本面，金九即將過去，下游行業表現一般，不銹鋼需求未見起色，旺季不旺行情明顯，還需關注節后需求是否改善。

策略建議：操作上，SS2311合約建議以震蕩偏空交易為主，注意操作節奏及風險控制。

研究員：蔡躍輝

期貨從業資格號F0251444

期貨投資咨詢從業證書號Z0013101

助理研究員：

李秋榮 期貨從業資格號F03101823

王凱慧 期貨從業資格號F03100511

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