行情回顧：本周滬錫期價(jià)震蕩上行，最低為207390元/噸，最高為217160元/噸，振幅 為4.67%。基本面上，美國(guó)11月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值公布值為60.4，低于 預(yù)測(cè)值63.7；美國(guó)10月零售銷售額下降0.1%，雖降幅低于預(yù)期0.3%，但為連續(xù)數(shù)月強(qiáng) 勁增長(zhǎng)的首次下滑；美國(guó)10月CPI同比上升3.2%，低于預(yù)期3.3%，前值為3.7%，通脹 數(shù)據(jù)超預(yù)期降溫，加上經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走差，市場(chǎng)進(jìn)一步押注美聯(lián)儲(chǔ)將在2024年降息，宏觀 情緒好轉(zhuǎn)，加上消息上稱緬甸內(nèi)亂目前緊張或升級(jí)，刺激錫期價(jià)盤面走強(qiáng)，不過(guò)基本 面支撐較弱，錫價(jià)震蕩為主。 

行情展望：基本面上，錫礦供應(yīng)預(yù)期收緊，近期云南和江西地區(qū)的精煉錫冶煉廠周度 開(kāi)工率持續(xù)小幅回升，增量來(lái)自前期檢修企業(yè)恢復(fù)正常生產(chǎn)，多數(shù)冶煉企業(yè)將維持正 常生產(chǎn)節(jié)奏，后市產(chǎn)量維穩(wěn)，錫錠進(jìn)口窗口全面開(kāi)啟，將對(duì)錫供應(yīng)有所補(bǔ)充，國(guó)內(nèi)錫 錠供應(yīng)相對(duì)寬松，需求端下游焊料企業(yè)消費(fèi)訂單相對(duì)理性，電子訂單并未明顯好轉(zhuǎn)， 光伏需求也未有較強(qiáng)表現(xiàn)。現(xiàn)貨方面，本周現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較為清淡，下游仍觀望。總 的來(lái)說(shuō)，礦端擾動(dòng)消息不斷，錫價(jià)波動(dòng)變大，但暫無(wú)明確驅(qū)動(dòng)較大行情的消息，仍以 震蕩為主。 

策略建議：操作上建議，SN2312合約短期震蕩交易為主，注意風(fēng)險(xiǎn)控制和交易節(jié)奏。

研究員：蔡躍輝

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助理研究員：

李秋榮 期貨從業(yè)資格號(hào)F03101823

王凱慧 期貨從業(yè)資格號(hào)F03100511

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