行情回顧：本周滬鋅期價震蕩偏多，最低為20430元/噸，最高為21030元/噸，振幅為 2.09%。宏觀面，美國12月的美聯儲貨幣政策會議繼續將聯邦基金利率的目標區間維 持在5.25%到5.50%，符合市場預期，會后，雖鮑威爾仍然措辭謹慎，但美聯儲會議已 經開始討論降息時間點的問題，美元指數盤中大跌，宏觀情緒提振，不過受限于滬鋅 季節性淡季，需求有所拖累，期間震蕩小幅上行。 

行情展望：基本面上，廣西新增產能及湖南、云南等地的冶煉廠檢修復產釋放帶來部 分增量，加上海外鋅庫存大增，內強外弱格局下，后續庫存向國內轉移仍有預期，上 周內進口窗口已有開啟，預計近期仍有進口鋅錠流入，進口鋅錠仍有沖擊。需求端， 上周鋅下游各版塊周度開工表現仍較差，鍍鋅在北方地區環保限產再現影響下部分企 業停產，企業周內開工下降；后市來看，鋅下游步入傳統消費淡季，后市鍍鋅開工將 低位運行。不過宏觀情緒較好，有色板塊仍有上行空間，或帶動鋅價短期或以震蕩偏 強為主。 

策略建議：操作建議，滬鋅zn2401合約短期區間20600-21200震蕩偏多交易思路為主， 止損參考100元/噸，注意風險控制和交易節奏。

研究員：蔡躍輝

期貨從業資格號F0251444

期貨投資咨詢從業證書號Z0013101

助理研究員：

李秋榮 期貨從業資格號F03101823

王凱慧 期貨從業資格號F03100511

免責聲明：本報告中的信息均來源于公開可獲得資料，瑞達期貨股份有限公司力求準確可靠，但對這些信息的準確性及完整性不做任何保證，據此投資，責任自負。本報告不構成個人投資建議，客戶應考慮本報告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況。本報告版權僅為我公司所有，未經書面許可，任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制和發布。如引用、刊發，需注明出處為瑞達期貨股份有限公司研究院，且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節和修改。

......詳情請點擊右上角下載

手機登錄請點擊此處下載期貨云開戶APP