宏觀方面，6月，中國粗鋼產量9161萬噸，同比增長0.2%；1-6月，中國粗鋼產量53057萬噸，同比下降1.1%；1-6月份，全國 房地產開發投資52529億元，同比下降10.1%，房屋新開工面積38023萬平方米，下降23.7%；多家鋼廠將執行新國標鋼筋生產； 1-6月份廣東樣本企業建筑鋼材成交量月均成交量22.5萬噸，較去年均值下降6.9萬噸。雨水天與資金面成為困擾終端采購的主 要問題；Mysteel預計螺紋表需存在突破前低227.11萬噸/周的可能。 

供需方面，需求壓力下，供應端產量連續三周回落，總的來看，供應降幅大于需求降幅。7月，高溫天氣，需求預計乏力。 

成本支撐方面，近端，本周原料期貨大幅下跌，現貨端雙焦持穩，近端成本支撐預計偏穩，遠端，臨近換月，空頭更可能在遠 月鐵礦發力，遠月成本支撐減弱，月差大概率縮小。 

中長期需求來看，地產仍處于下行周期中，新開工持續數月同比在-30%至-24%，基建投資力度符合預期，綜合來看，供需雙 弱勢。

節奏方面，本周盤面由等待會議預期向好的政策——預期落空——新國標替換舊標，華東期現商甩貨+技術驅動。 

策略建議：供應降幅大于需求降幅，成本端支撐強度有待市場驗證，操作上，螺紋建議震蕩偏弱對待。

研究員：蔡躍輝

期貨從業資格號F0251444

期貨投資咨詢從業證書號Z0013101

助理研究員：李秋榮

期貨從業資格號F0310182

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