宏觀方面， 7月22日，央行降息1個基點，符合市場預期；7月22日凌晨，美國總統喬·拜登宣布不接受民主黨提名，正式退出 總統大選，特朗普上臺概率大幅提升，市場對商品出口擔憂加??；7月25日，發改委發布通知，統籌安排3000億元左右超長期 特別國債資金，加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新。 

供需方面，本周現貨大幅下跌，市場觀望偏多，需求小幅回落，總庫增加。 

成本利潤方面，本期鋼廠盈利率15.15%，環比降低16.88%，年同比降49.35%，鋼廠虧損面大，后續成材和原料還將繼續博弈。 據了解，目前盈利的鋼廠主要有三個特點:1、自身產品附加值高;2、有自己的鐵礦或煤礦山;3、原料庫存天數極低，隨采隨用， 且非建材企業。 

節奏方面，本周盤面由拜登退出總統選舉-新國標替換舊標-華東期現商甩貨-發改委發文加大以舊換新支持力度+技術驅動。 

策略建議：需求回落，但是現貨本周大幅回調，發改委加大對大規模設備更新和消費品以舊換新的支持力度，操作上，建議震 蕩對待。

研究員：蔡躍輝

期貨從業資格號F0251444

期貨投資咨詢從業證書號Z0013101

助理研究員：

李秋榮 期貨從業資格號F03101823

徐玉花 期貨從業資格號 F03132080

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