1. 宏觀偏弱，8月，1年期和5年期LPR報價維持不變；23號，住建部發言表示，商業銀行已經按照審批程序通過了“白名單”項目 5300多個，審批貸款金額近1.4萬億元，這些資金正在按照項目的工程進度陸續發放到位，有力支持了項目建設交付；遠端， 市場交易賣出美聯儲降息的預期。技術看，文華商品指數周線6連跌，往下的支撐為去年6月的低點，因此，多頭從宏觀的角度 都需要偏謹慎。 

2. 供需雙弱，基本面交易的矛盾在鋼廠減產下，鐵水存減量預期，疊加鋼廠大面積虧損的情況下，焦炭多輪提降，利空鐵礦。從 利潤的角度看，鐵礦最有下跌的空間，焦炭6輪提降帶動鐵礦下行，同時我們關注產業鏈的最上端，焦煤何時止跌。 

3. 技術方面，日線在10日，20日均線下方，鋼廠在控產下主動去庫存，鐵礦價格跟隨成材走勢波動。 

4. 策略建議：供需雙弱，鋼廠減產，鐵礦價格跟隨成材走勢波動為主，操作上，2501合約關注710-760區間，日內止損7元/噸。

研究員：蔡躍輝

期貨從業資格號F0251444

期貨投資咨詢從業證書號Z0013101

助理研究員：

李秋榮 期貨從業資格號F03101823

徐玉花 期貨從業資格號 F03132080

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