1. 宏觀偏弱，8月，1年期和5年期LPR報(bào)價(jià)維持不變；23號(hào)，住建部發(fā)言表示，商業(yè)銀行已經(jīng)按照審批程序通過(guò)了“白名單”項(xiàng)目 5300多個(gè)，審批貸款金額近1.4萬(wàn)億元，這些資金正在按照項(xiàng)目的工程進(jìn)度陸續(xù)發(fā)放到位，有力支持了項(xiàng)目建設(shè)交付；遠(yuǎn)端， 市場(chǎng)交易賣出美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期。技術(shù)看，文華商品指數(shù)周線6連跌，往下的支撐為去年6月的低點(diǎn)，因此，多頭從宏觀的角度 都需要偏謹(jǐn)慎。 

2. 供強(qiáng)需弱，基本面當(dāng)前的交易矛盾仍然是需求不佳，新舊標(biāo)切換導(dǎo)致的成材價(jià)格恐慌下跌，及原料負(fù)反饋。未來(lái)的矛盾在，資 金到位情況，今年己發(fā)行地方新增專項(xiàng)債占專項(xiàng)債限額50.51%，往年進(jìn)度在70%左右，資金到位率影響需求的釋放；如果需求 維持弱勢(shì)，那么在9月25或者舊標(biāo)去庫(kù)前，現(xiàn)貨的價(jià)格都將維持弱勢(shì)。另外，網(wǎng)傳《唐山市2024年粗鋼產(chǎn)量調(diào)控方案》要求基 于2023年目標(biāo)壓減，存在減產(chǎn)壓力，若傳聞屬實(shí)，成本支撐還將下移，并帶動(dòng)成材繼續(xù)下行。 

3. 技術(shù)方面，日K在10日，20日均線下方，焦炭第六輪提降，支撐關(guān)注原料走勢(shì)。 

4. 策略建議：供強(qiáng)需弱，操作上，螺紋主力合約3150-3300區(qū)間運(yùn)行對(duì)待，螺紋2501合約區(qū)間運(yùn)行參考3180-3350。

研究員：蔡躍輝

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助理研究員：

李秋榮 期貨從業(yè)資格號(hào)F03101823

徐玉花 期貨從業(yè)資格號(hào) F03132080

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