行情回顧：近一周，人民幣黃金相對海外表現(xiàn)更為突出，主要受益于央行加大購 金力度導(dǎo)致的市場情緒提振，以及人民幣的持續(xù)貶值。地緣方面，俄烏之間的摩 擦持續(xù)，以哈談判陷入僵局，整體避險情緒小幅上揚。就業(yè)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)一定分歧。 美國上周初請失業(yè)金人數(shù)創(chuàng)去年2月以來新低，凸顯勞動力市場的穩(wěn)定性，裁員率 維持低位；11月JOLTs職位空缺人數(shù)超預(yù)期，勞動力市場需求旺盛，在薪資和消費 端的傳導(dǎo)下或?qū)ν浕芈湫纬梢欢ㄗ枇Α?2月ISM制造業(yè)和服務(wù)業(yè)指數(shù)均高于預(yù)期， 制造業(yè)改善跡象明顯，服務(wù)業(yè)需求維持堅挺，經(jīng)濟(jì)持續(xù)擴(kuò)張。盡管12月ADP就業(yè)人 數(shù)增幅放緩，但市場對此反應(yīng)較為平淡。近期陸續(xù)有美聯(lián)儲官員發(fā)聲強調(diào)，對美 國經(jīng)濟(jì)前景大體保持樂觀，但是仍存在很大不確定性，在降息方面應(yīng)保持謹(jǐn)慎， 對可能發(fā)生的通脹回升保持憂慮。 

行情展望：美聯(lián)儲官員維持偏鷹立場，支撐美元高位運行，對貴金屬形成一定壓 力。特朗普的關(guān)稅政策不確定性或進(jìn)一步引發(fā)市場分歧并加劇波動。預(yù)計人民幣 黃金表現(xiàn)會相對強勢。中長線來看，各國央行持續(xù)購金有望支撐黃金價格上行。 

策略建議：操作上建議，近期偏觀望為主，重點關(guān)注美國非農(nóng)就業(yè)報告。

研究員：廖宏斌

期貨投資咨詢證號：Z0020723

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